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藝述東西

中國投資處女地:藝術品財富管理

馬繼東:全球22%的財富人群收藏藝術品,中國富豪遠低於這個比例。中國富豪最青睞的藝術品類是什麼?

全球22%的財富人群在收藏藝術品。

這是德勤會計事務所在2017年發布的《ArtTactic藝術金融報告》所披露的信息,面對全球財富的整體增長態勢,有高達94%的銀行家認為藝術品財富管理是完全合理的。

眾所周知,財富管理行業的顯著標志是,機構以資產配置為核心邏輯在進行投資者教育和自身產品服務的落地實現。在西方發達國家,藝術品財富管理早已透過私人銀行、家族辦公室、藝術基金會、私立美術館等管道運行多年,操作相對成熟與規範;但在中國,藝術品財富管理顯然還是待開墾的土地,不僅在於專業性平台和人才的嚴重缺位,藝術品收藏與投資也尚未成為持續擴容的高凈值人群的資產配置主流。

目前,財富在20億以上的中國超級富豪人數已經突破2000人,若以德勤的全球數據估算,其中收藏藝術品的應該超過400人,但結合藝術品高端市場的實際購藏現狀分析,這一比例不超過10%。

另據胡潤研究院發布的《2017中國千萬富豪品牌傾向報告》,中國內地總資產千萬以上的高凈值人群數量約 134 萬人,通過對其中449位富豪的調研顯示,在投資理財方式的選擇上,地產重新成為高凈值人群的投資首選,佔29%;股票退至第二,佔23%;固定收益穩居第三,佔11%。這一結果也印證了中國高凈值客戶資產組合普遍的「三高」特徵,即固定收益資產類別佔比高、房地產投資佔比高及以股票為主的人民幣資產佔比高。

在固定收益投資佔比從上一年度15%下降至11%的前提下,藝術品投資選擇佔比為8%,其餘分別是私募6%、黃金5%、貨幣2.3%和另類投資1.6%等——投資方向的日漸多元化,也預示着藝術品財富管理在中國高凈值人群未來重塑資產組合過程中可運作的空間。

值得關注的是,在過去一年裡,近七成的中國高凈值人群對收藏產生興趣。作為高凈值人群邁向藝術品收藏與投資圈的第一步,興趣的驅導必不可少,這也與一個社會藝術教育和公共美育的普及水平緊密相關。此外,還需匹配一個公平透明、良性發展的藝術市場,興趣才能進而轉化為購買力。

對於中國藝術品財富管理的新興業態而言,摸清投資理財人群特徵只是其中重要一環。基於藝術品的繁多類目與專業門檻,相關機構與從業人員還需辨識哪些藝術品類最受當下收藏與投資群體的關注——唯有掌握藝術品的熱度分布,才能為客戶制訂組合更優、風險更低、收益更高的藝術品財富管理方案。

在胡潤的報告里,古書畫、手錶和珠寶玉石是最受高凈值人群青睞的三項收藏品類,比例分別是13.9%、11.2%和10.7%。第四位至第八位依次為名酒,9.5%;紅木傢具,7.6%;當代藝術,6.5%;瓷雜,3.6%;名車,2.3%。

我另選了2013年至2015年中拍協《中國文物藝術品拍賣市場統計年報》的數據作比對,以綜合評估中國各類藝術品的市場份額即熱度分布,選取年份為中國藝術品市場第二次拐點之後的理性調整期,故具有較強的參考性。

通過對這三年藝術品拍賣市場份額的梳理和歸納,較為直觀的結論是,最受中國收藏家、投資機構關注的三大品類分別為近現代書畫、瓷玉雜項和古代書畫,各自市場特徵如下:一、近現代書畫熱度最高,市場最為堅挺,所佔市場份額也最為穩固,一直保有四成的水準,2013年佔比40.13%,2014年佔比44.01%,2015年佔比40.72%。二、瓷玉雜項市場佔比近兩成,近年呈小幅上升的趨勢,2013年至2015年的分額分別為19.71%、20.93%、22.86%。三、古代書畫市場波動起伏較大,2013年份額為15.33%;2014年下跌29%,份額降至10.89%;2015年驟升36%,份額回升至14.77%,從側面也反映出古代書畫品類因鑒定評估癥結所導致的市場信心指數不穩定。

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