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IMF:當前經濟形勢掩蓋較長期風險

上調全球增長預測僅一天後,國際貨幣基金組織就警告,良性經濟形勢表面之下的脆弱性正在增加,這可能破壞全球復蘇。

國際貨幣基金組織(IMF)警告稱,當今全球經濟的美好光景掩蓋了更長期的風險,包括20國集團(G20)國家積累的135兆美元巨額債務。公司和消費者已發現很難支付這筆債務的利息。

就在上調今明兩年的全球增長預測值一天之後,IMF周三警告稱,良性的經濟狀況正在提高風險偏好,這一點加上各國央行應對2008年全球危機的措施,似乎正為一場新的金融危機奠定基礎。

「儘管水面看似風平浪靜,但水面以下的脆弱性正在增加,如果不加應對,這些脆弱性可能破壞全球復蘇,」IMF金融穩定監督部門的托比亞斯•阿德里亞(Tobias Adrian)說。

美好時光正在助長「自滿」,他說,這開始「催生金融過度行為」。

IMF在其最新的《全球金融穩定報告》(Global Financial Stability Report)中表示,如果這些狀況繼續發展,可能會引發一場危機:假設股價大跌15%,房產價格下降9%,將使全球產出減少1.7%。

IMF表示,這樣一場危機將是「涉及面廣和重大的」,儘管其嚴重程度將僅為2008年全球危機的三分之一。在美國,美聯儲(Fed)已終止了量化寬鬆,並且在貨幣政策正常化的道路上走在前面,因此美國受到的衝擊將小於歐洲和新興市場,後兩者將遭遇1000億美元的資本外流。

IMF發現,G20經濟體中不斷增加的非金融行業債務是令人擔憂的。去年這一債務達到135兆美元,大約相當於這些經濟體年度經濟產出總和的235%。

IMF表示,美國和中國分別佔到了自2006年以來80兆美元新增債務的三分之一。

自金融危機以來幫助加大槓桿的低利率,總體上使債務相對容易償還。

但在多數G20國家,公司和家庭已積累了如此高的債務,以至於償債率(debt service ratio)——衡量承受能力的指標——有所升高,指向了更大的金融壓力。IMF表示,這個問題最突出的G20國家是澳大利亞、加拿大和中國。

譯者/何黎

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