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萬達

萬達集團重組10億美元資產

香港上市的萬達酒店發展將收購萬達主題公園和酒店管理部門資產,並把海外開發項目股權出售給大連萬達商業地產。

隨着監管機構對收購慾望較強的企業加大施壓力度,讓它們削減債務,中國地產業大亨王健林在他的商業帝國內啟動了一次大規模的資產重組,以降低萬達集團(Dalian Wanda)旗下上市公司的槓桿率。

周三晚,在香港上市的萬達酒店發展有限公司(Wanda Hotel Development)宣布,其將向萬達旗下主題公園和酒店管理部門收購近11億美元的資產。該公司也將出售其在4個知名海外開發項目中的股權(價格並未披露),使這家企業集團旗下的大連萬達商業地產(DWCP)獲得100%所有權。

這次重組的1天之前,萬達集團否認了其正嘗試出售在澳大利亞的近20億美元的地產項目的傳聞。這些項目確實出現在出售給大連萬達商業地產的項目之中。

分析師們表示,資產重組的目的在於把類似資產分組,同時使萬達集團的旗下上市公司不會受到昂貴海外地產項目的拖累。

“其中可能存在對(萬達)旗下地產業務進行更清晰界定的因素,因為房地產是這次打壓的一個重點對象。也許這是拋向監管者的橄欖枝,”北京諮詢公司Trivium的聯合創始人安德魯•波爾克(Andrew Polk)說。

“我猜,這是一個整理動作,”香港研究公司GMT Research的分析師奈傑爾•史蒂文森(Nigel Stevenson)表示,“就(房地產項目的)所有權而言,100%要簡單得多。”

這次出售——仍有待股東批準——實際上把萬達集團的上市子公司從一家房地產開發商轉型為僅僅管理和設計萬達集團旗下旅遊和酒店項目的公司,作為萬達集團面對銷售下滑採取的“輕資產”模式的一部分。

“跟地產開發相比,管理服務業務的資本密集程度較低,”穆迪(Moody's)副總裁曾啟賢(Kaven Tsang)說。

萬達進行重組之際,監管機構正對國內一些在併購方面最咄咄逼人的企業進行金融整頓,擔心這些企業的債務水平可能危及中國經濟。

今年7月,萬達成為因財務風險敞口而遭調查的5家企業集團之一。與此同時監管機構警告中國的銀行不要對這家地產公司提供更多融資。王健林4月在接受英國《金融時報》採訪時承認,萬達收購迪克•克拉克製片公司(Dick Clark Productions)的交易因資本管制而告吹。

萬達近來簽署了把價值94.3億美元的酒店和旅遊地產出售給融創(Sunac)和富力地產(R&F Properties)的合同,其中包括原本意在挑戰上海迪士尼(Shanghai Disney)的南昌萬達主題公園。所獲資金將用於償還大連萬達商業地產將於明年到期的大約240億美元債務。

譯者/何黎

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