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樂尚街

奢侈品行業將回暖

沃爾夫:儘管中國消費者買了全球近三分之一的奢侈品,但只有7%在中國購買。但這種情況或許會改變

全球經濟如今正處於上升通道,但是否屬於周期性轉暖仍不得而知。但是,全球經濟正逐漸回升,並非部分地區向好,而是全世界同步增長。因此,此舉對於奢侈品行業意味幾何?

2016年,以購買力平價計算的全球經濟增長率為3.1%。在國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, IMF)最新發布的《世界經濟展望報告》(World Economic Outlook)中,其預測今明兩年的全球經濟增長率分別定為3.5%與3.6%。

自去年10月及今年元月以來,國際貨幣基金組織對經濟增速的預測幾乎沒啥變動(對今年的預測僅相差0.1%,而對2018年的預測則未做任何改動)。但這正是問題關鍵所在。國際貨幣基金組織認為全球經濟會不斷轉好——至少到目前為止也是如此。

在發達國家,今年的經濟增速預計為2%,明年美國經濟發展增速會稍快些(2017、2018年分別為2.3%與2.5%),歐元區國家經濟增速則會稍慢些(2017、2018年分別為1.7%與1.8%)。

IMF預測主要高收入經濟體今年均有不錯的增速——以西班牙最高(2.6%),意大利最低(只有0.8%)。

新興經濟體與發展中國家今明兩年的經濟發展同樣不俗。在去年實現4.1%的增長率後,IMF預測其今明兩年的增速分別為4.5%與4.8%。尤為引人矚目的是:所有地區與重要經濟體實現了普漲——甚至2016年經濟遭受重創的巴西(GDP下降3.6%)今年預計也有0.2%的增長;俄羅斯去年GDP下降0.2%後,今年預計也將有1.4%的增長。

然而,亞洲的新興經濟體與發展中國家仍是全球經濟發展的“引擎”:今明兩年預計增速為6.4%。印度有望成為經濟發展速度最快的大國,今明兩年預計分別將實現7.2%與7.7%的增速(2016年的發展速度是6.8%)。中國經濟發展增速將放緩:今明兩年預計分別為6.6%(略低於2016年的6.7%)與6.2%。

但美好的經濟發展前景卻受制於全球的高風險事件,尤以地緣政治事件為甚。民粹主義的興起或許會徹底改變全球經濟格局,特朗普政府(Trump administration)最終若實行保護主義政策(相比幾個月前,如今實行的概率似乎大減)的話概率會大增。大國間爆發軍事衝突的風險劇增。中國經濟增長同樣依賴於大幅舉債,而此舉從長遠來看難以為繼。

但是,設想上述所有危險都“煙消雲散”,所有經濟發展預期都“夢想成真”,那麼它對於奢侈品行業將是巨大的福音,但有些國家對奢侈品行業的貢獻更是舉足輕重。

據貝恩諮詢公司(Bain)估計:高收入國家消費者只貢獻了2016年奢侈品銷售額的一半多:其中美國、歐洲與日本的貢獻額分別為23%、19%與11%。與此同時,中國消費者則貢獻了30%的份額,其它亞洲國家的消費者則貢獻了10%。

但重要的轉折點是75%的消費行為發生在發達國家:美歐日分別為33%、33%與9%。儘管中國消費者購買了全球近三分之一的奢侈品,但只有7%的奢侈品在中國國內購買——但這一切如今或許會發生改變。

雖說購買奢侈品是中國遊客出境游的“保留節目”,但對恐襲的擔憂讓其對巴黎這樣的傳統購買天堂“望而卻步”,而且中國政府還提高了奢侈品的進口關稅。因此,更多中國消費者轉而在國內購買奢侈品:奢侈品巨擎歷峰集團(Richemont)發布的報告稱2016年第四季度亞太區的銷售額增長了10%,並稱中國大陸與韓國的銷售“異常強勁”。

總之,全球經濟短期前景似乎向好;而隨着消費主力軍發達國家經濟恢復元氣,奢侈品行業同樣迎來春天。比如說,腕錶業為期兩年的不景氣似乎“戛然而止”了。另一划時代的事件是:中國奢侈品消費人群大幅增多指日可待。然而,除非災難性事件降臨,否則全球奢侈品市場仍將保持強勁的發展勢頭。

(馬丁•沃爾夫是《金融時報》首席經濟評論員,《金融時報》國際頂級時尚品牌行業高峰會(FT Business of Luxury Summit)於2017年5月14-16日在倫敦舉辦。)

譯者/常和

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