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房地產

王健林:中國房地產泡沫「史上最大」

這位房地產大亨發出了警告,但數據顯示,中國主要城市的購房者仍然不怎麼把此類警告當回事,繼續狂熱地購房。

中國數一數二的房地產大亨王健林本周警告稱,中國房地產市場泡沫是「歷史上最大的泡沫」。但直到9月,中國主要城市的購房者仍然不怎麼把此類警告當回事,繼續狂熱地購房。

聚焦於中國市場的投資銀行藍橡資本英國(NSBO)從地方國土局收集的數據顯示,初步數據表明在9月份的前25天里,52個城市的住宅銷售面積增長26%(見第一張圖),與8月份27%的增幅相當,高於7月份13%的增幅。

英國《金融時報》旗下研究部門「投資參考」(FT Confidential Research)的「中國房地產指數」是在對40個城市的房地產銷售機構進行調查的基礎上編製的領先指標。該指數升至今年第二高位,此前它在今年3月升至創紀錄高點。該指數表明,9月銷量、問詢量和價格全都大幅增長。

中國國家統計局(NBS)在10月初才會發布關於9月全國房地產銷售的官方數據,但來自52個城市和「投資參考」調查的較小規模的數據系列,與全國數據之間表現出極強的關聯性。

鑒於房地產對中國增長周期至關重要,9月房地產數據決定了這個全球第二大經濟體的前景。

加拿大皇家銀行環球資產管理(RBC Global Asset Management)首席經濟學家埃里克•拉塞爾斯(Eric Lascelles)在英國《金融時報》新興市場論壇beyondbrics欄目上寫道:「樓市充當著經濟支柱,對中國的銀行、重工業、建築商及家庭有著過大的影響。」

拉塞爾斯補充稱:「我們認為,樓市對中國經濟產出的直接和間接貢獻高達19%。」

RBC估計,房地產對中國整體經濟非常關鍵,樓市活動與房價下降10%便會使中國的國內生產總值(GDP)增速下降多達5個百分點,這基本上會造成國民經濟是增長還是下滑的區別。

52個城市的地方國土局數據顯示不同級別的城市之間存在差異。在中國的4個一線城市(北京、上海、廣州和深圳),9月住房銷量與去年同期相比實際上下降了9%,而8月銷量同比增長15%。

省會城市和重慶等直轄市這樣的二線城市銷量增長29%,和8月持平。

涵蓋省會以下重要中心城市的三線城市銷量飆升31%,高於8月23%的增幅。

整體而言,按平米銷量計算,這三類城市的建築活動都保持活躍(見第二張圖)。

然而,儘管樓市一派火熱,中國住房市場的較長期前景正變得越來越複雜。不單王健林發出了警告,地方政府也在採取越來越多的抑制房市措施。王健林旗下的大連萬達商業地產(Dalian Wanda Commercial Properties)是中國最大的商業地產開發商。

王健林在接受美國有線電視新聞網財經頻道(CNN Money)採訪時表示,儘管上海等大城市的房價持續上漲,但在一些有大量空置樓盤的較小城市,房價卻在下跌。

「我認為這個問題沒有好的解決方法,」CNN Money援引王健林的話表示,「政府採取了各種各樣的措施,例如限購或限貸,但都沒有效果。」

一部分問題與房地產行業中的槓桿水平日益上升有關,這加大了房地產銷量和價格一旦大幅下滑將通過金融體系造成連鎖效應的風險。凱投宏觀(Capital Economics)估計,對該行業發放的直接貸款未清償餘額為24兆元人民幣(合3.6兆美元)。

「問題是經濟還沒有觸底,」該報導中援引王健林的話稱,「如果我們過快的去槓桿化,可能會使經濟遭遇更大的挫折。所以我們不得不等到經濟走上反彈軌道時,再逐漸減少槓桿和債務。」

不過CNN報導稱,王健林說他並不認為中國經濟會「硬著陸」。

不過全國各地都出現了令人擔憂的跡象。南京本月成為首個重啟嚴格限購措施的二線城市,規定在主城區範圍內,本市居民擁有2套及以上住房不得再購新房,非本市居民擁有1套及以上住房不得再購新房、二手房。

杭州、蘇州和廈門也再度實施了部分限購措施,還有一些城市正採取措施增加住房供應量,試圖藉此穩定價格。

譯者/何黎

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