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安邦保險集團

安邦為何沒能拿下喜達屋?

安邦與萬豪對喜達屋的競購戰引發全球關注。一家新崛起的中國公司,為何敢於從一家歷史悠久的美國企業手中搶奪業已敲定的交易?又為何在屢次加價後主動離場?

上月召集高管們到他在曼哈頓第五大道位於第26層的辦公室開會時,吳小暉似乎已經取得了一項了不得的成就:出身基層地方官員的他,不到50歲就已成為中國政治人脈最雄厚的全球商業大亨之一。現在,他準備實施平生最雄心勃勃的壯舉了。

身為安邦(Anbang)——一家發展快速但外界所知不多的中國保險公司——董事長,吳小暉去年才買下能看到一些紐約最偉大建築的美國總部。如今,在距離瑞吉酒店(St Regis Hotel)——約翰•雅各布•阿斯特(John Jacob Astor)1904年創建的酒店業神殿——僅一個街區的地方,他向他的團隊提議:敲定一筆130億美元的交易,不僅可以讓他成為這家歷史悠久的酒店物業的運營商,還可以將其母公司喜達屋酒店及度假村國際集團(Starwood Hotels & Resorts)收入囊中。喜達屋是W酒店、威斯汀(Westin)和喜來登(Sheraton)等品牌的所有者。

問題是,喜達屋已經在去年8月、9月和11月三次拒絕了吳小暉,它對這家中國集團的收購方案中有關融資等方面的細節並不滿意。之後,喜達屋同意了美國酒店集團萬豪國際(Marriott International)提出的以換股為主的收購建議。這筆交易剛提出時價值為122億美元,但隨着市場下滑,交易價值也有所縮水。

對於意志堅定、不知疲倦的吳小暉而言,這似乎是一個很好的機會。然而,安邦的辦公室內掀起了一場爭論。「多數高層都不同意,」一名參加了會議的人士表示,「我們提出萬豪不管是在美國還是在中國都有良好的關係。媒體會大量報導。但是我們都知道他(吳小暉)才是董事長,他是唯一的決策者,每個人都要聽他的。」

而這位英語講得並不流利的老闆已經下定了決心:安邦將發動一場近期最激烈的競購戰,以圖敲定中國企業在美國的最大一筆交易。他最終可能會失敗。但是他的努力將象徵著中國在全球商業界的日益崛起,向世界展示其走出國門的抱負,摸索在國際舞台上參與競爭所必須克服的障礙。

3月,喜達屋披露,其收到了一個以安邦為首的財團主動發出的每股76美元(對喜達屋估值達到130億美元)的全現金收購要約,消息立即引起了轟動。一個意想不到的前景呈現在人們眼前:一家新崛起的中國公司,要從一家有89年歷史的美國企業手中搶奪一樁業已敲定的收購交易。

萬豪有數周時間爭取股東批準其收購喜達屋——該交易會使其成為全世界最大的酒店集團。一名熟悉喜達屋的知情人士稱,這一次,喜達屋看到了「非常具有說服力的證據」,表明吳小暉在美國有資金來完成交易。當時喜達屋正與瑞德(Lazard)、花旗集團(Citigroup)以及克拉瓦斯-斯溫-穆爾律師事務所(Cravath, Swaine & Moore)合作。「如果我們搞砸了,我們會面臨非常高的風險,」這位人士表示。在經過一周的協商後,安邦的報價由原先的每股76美元,增加到了每股78美元。

與其他推動中國海外併購潮的企業家一樣,吳小暉也依賴於在以往交易中建立起來的強大人脈網。

其中以在黑石(Blackstone)負責房地產業務的喬恩•格雷(Jon Gray)為首,黑石是一家頗具影響力的收購集團和資產管理公司。2014年,格雷以20億美元的價格將黑石控股的希爾頓酒店集團(Hilton Worldwide)旗下的紐約華爾道夫酒店(Waldorf Astoria)賣給了吳小暉,同時還把其位於第五大道的總部和16家美國豪華酒店——包括紐約艾塞克斯豪斯(Essex House)——分別以4.15億美元和65億美元的價格賣給了他。

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