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中國經濟

中國多管齊下全力托市

在中國A股市場連續幾天大幅下跌之後,中國政府出台了多項措施,試圖恢復投資者的信心。但業內人士對這些措施的效果表示質疑。

中國當局加大力度,試圖恢復投資者對連連下跌的國內股市的信心,為上海和深圳證券交易所迎來行情震蕩的又一周搭起舞台。

中國證券監督管理委員會(CSRC)昨晚在一份簡短聲明中表示,中國央行將給予中國證券金融股份有限公司(China Securities Finance)流動性支持,以「維護市場穩定」。中國證券金融公司是向券商提供保證金融資的國家實體。

證監會宣布這一決定之前,券商、基金管理公司以及計劃進行首次公開發行(IPO)的企業紛紛在周末承諾幫助穩定市場信心。中國證監會在上周五表示,中國證券金融公司將進行增資擴股,使註冊資本增長三倍,增至1000億元人民幣(合160億美元)。

中國證券金融公司進而可以向一隻1200億元人民幣的投資基金放貸,21家券商正要推出這隻平準基金,在股市起到維穩作用。「在17%的市值由保證金貸款支撐的情況下,政府會盡一切努力阻止一場真正的市場崩潰,」研究中國證券的專家卡爾•沃特(Carl Walter)表示。

自滬深兩市上月從高點開始回落以來,投資者已經失去了近3兆元人民幣(相當於中國年度經濟產出的大約三分之一)的帳面收益。上證綜指和深證成指上周五分別下挫5.8%和5.3%,為20餘年來最慘的三周跌勢畫上句號。

支持市場的措施包括,28家已獲準在上海或深圳上市的公司自願暫停IPO,以及25家基金公司承諾買入各自基金的單位並持股至少一年,以幫助穩定市場。

研究中國資本市場的專家侯偉(Fraser Howie)表示:「這些措施幾乎每一個都散發出恐慌的氣息,而且非常短視。市場又將迎來瘋狂的一周。」

中國證券業協會(Securities Association of China)表示,只要上證綜指低於4500點,21家參與建立平準基金的券商就不會拋出股票。該協會補充稱,其會員「對國內資本市場發展充滿信心」,它們還將回購自己的股票,以支撐市場。上證綜指上周五收於3686.92點,比該協會的目標水平低了大約20%。

中國社科院經濟學家張明表示:「如果採取所有這些措施之後市場沒有攀升,那就意味著投資者已經對政府失去信心。」

對於正在以近25年來最慢速度增長的中國經濟,此輪股市大跌發生在一個關鍵的十字路口。去年國內生產總值(GDP)增長放緩至7.4%,今年首季又降至7%。第二季度的數字將於7月中旬出爐。

上月,中國央行出台了去年11月以來第四次降息措施,還降低了商業銀行的存款準備金率。

譯者/和風

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