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債市

歐元區低廉融資成本吸引全球企業

今年美國企業發行了280億美元歐元債券,中國內地企業則發行了近30億美元歐元債券

隨著歐洲融資成本下滑至創紀錄的低點,從可口可樂(Coca-Cola)到中國國家電網(State Grid Corporation of China),全球各地的企業都投身到一波歐元借貸狂潮中。

Dealogic的數據顯示,今年迄今美國企業發行了價值280億美元的歐元債券,發行額創下新高。

對企業來說,美國債券市場依然是最受歡迎的發債融資場所。不過,隨著歐元區收益率下跌以及歐元貶值,越來越多的企業正受到成本更低的境外融資的吸引。今年2月,可口可樂發行了85億歐元債券,創下了新的紀錄,這是美國發債方發行的最大一筆歐元債券。吸引來的購買需求超過200億歐元,儘管這筆20年期債券的收益率只有1.65%。自歐洲央行(ECB)宣布購債計劃以推升通脹和提振人們對歐洲經濟的信心以來,歐元區債券的價格已大幅躍升,將收益率壓低至創紀錄低點,有時甚至出現負收益率。

歐元借款可被用於管理外匯敞口,或為在歐元區展開的交易和營運提供資金。不過,通過將發債所得立即換回企業本國貨幣,歐元借款也可用於降低成本。低收益率意味著低廉的融資成本,歐元的疲軟則使得換回美元的成本大大降低。

這麼做的不止是美國企業。出於投資方多元化以及降低成本的考慮,印度、韓國和中國企業也轉向了歐元債券。今年迄今,中國內地企業已發行近30億美元歐元債券。而在2014年同期,中國內地企業未發行任何歐元債券。

譯者/簡易

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