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香櫞

香港證監會指控美國做空機構

香櫞研究針對中國地產商恆大發布的報告,被指「虛假且具誤導性」

香櫞研究(Citron Research)成為首家面臨香港監管行動的賣空者。香港監管機構指控這家總部位於美國加州的集團發表有關中國房地產開發商恆大(Evergrande)的「虛假及具誤導性」的報告。

香港證監會(Securities and Futures Commission)昨日在市場失當行為審裁處展開針對香櫞主管安德魯•萊夫特(Andrew Left)的研訊程序,指其於2012年6月聲稱恆大無力償債,並持續呈報有欺詐成分的資料。

賣空者通過借入並出售自己並不擁有的股票,力求獲利於股價下跌,因為他們預計自己能以更低價格買回這些股票。香港證監會稱,萊夫特在拋出自己的報告之前賣空了410萬股恆大股票,獲利170萬港元(合219251美元)。

萊夫特不願置評。

目前賣空者正受到亞洲監管機構越來越嚴厲的審視,各地監管機構不同程度地過問賣空者說法與方法的誠實性。今年以來,台灣監管機構對另一家加州賣空機構——格勞克斯研究集團(Glaucus Research)採取了行動,而印度監管機構暫時禁止了香港的一家小型對沖基金從事該機構所稱的內幕交易。

2012年6月,恆大股價曾一下子暴跌多達20%,原因是當日香櫞發表了一份有關該集團的57頁長的報告。恆大是中國最大的房地產開發商之一,並且因擁有廣州恆大足球俱樂部(Guangzhou Evergrande Football Club)而在中國家喻戶曉。報告發表前,在香港上市的恆大市值達到約86億美元。報告發表後,當日其收盤時的市值縮水至76億美元。

大約五年前冒出一批專門盯著中國企業的賣空機構,香櫞是當中比較知名的。這批賣空機構的最大戰果是在2011年引發嘉漢林業(Sino-Forest)崩盤,當時賣空機構渾水(Muddy Waters)對這家市值40億美元的林業集團的誠信提出質疑。

但是,最近幾年隨著企業開始回擊以及監管機構加大審視力度,賣空機構只取得了較為零星的戰果。恆大是最早發起有力回擊的上市公司之一,它使用賣空機構所用的那種繪聲繪色的措辭猛烈抨擊香櫞的說法。

那年晚些時候,在渾水攻擊奧蘭(Olam)之後,新加坡政府投資機構淡馬錫(Temasek)對這家可可/腰果交易商的配股交易予以了支持,那次配股既是為了籌集資本,也是為了逼空。

但在最近,天合化工(Tianhe Chemicals)遭到自稱與神出鬼沒的黑客組織「匿名者」(Anonymous)有關的「匿名分析」(Anonymous Analytics)的攻擊。天合在股票停牌後發布了一篇55頁長的反駁公告,但其股票在復盤後,目前股價仍只有受到攻擊前的一半。

整體上,香港監管機構已加強了執法和監督,包括對海外市場參與者採取行動。香港證監會對美國公民的權力雖然有限,但確實擁有一些制裁權力,包括阻止萊夫特在香港從事交易。

去年,香港證監會藉助法庭強制老虎亞洲(Tiger Asia)旗下的兩名美國對沖基金經理向投資者支付4500萬港元賠償金,此前兩人承認從事了涉及中國建設銀行(CCB)和中國銀行(Bank of China)股票的內幕交易。

譯者/和風

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