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中資銀行

中資銀行境外發債創紀錄

意在《巴塞爾協議III》資本金新規實施前鞏固資產負債表

中資銀行正向國際債券投資者借入創紀錄規模的資金,在嚴格的資本金新規實施之前鞏固它們的資產負債表狀況。

Dealogic的數據顯示,今年以來,中國內地金融機構在境外信貸市場借款已逾140億美元,遠超之前的全年紀錄——2013年的90億美元。

利用全球債券投資者的資金,是中國銀行業提高資本充足率、推動投資者群體多樣化、改善境外業務資產負債表狀況的一部分舉措。

近期許多債券交易由境外分支機構完成,例如中國工商銀行(ICBC)在香港的子公司發行了亞洲首隻符合《巴塞爾協議III》(Basel III)規則的債券。

“《巴塞爾協議III》正促使銀行提高資本金水平,評估資本構成的最優方案,這有望成為離岸發債增加的催化劑,”匯豐銀行(HSBC)資本解決方案全球主管尼克•達納尼(Nik Dhanani)表示。

中國銀行業監管機構為國內銀行設置了緊湊的時間表,它們需滿足《巴塞爾協議III》關於資本金的新要求。到2018年,大型銀行一級資本充足率必須不低於9.5%,而較小的銀行要求略低。

巴克萊(Barclays)估計,為了達標,內地銀行必須在未來幾年募資1萬億元人民幣(約合1600億美元)。

安石投資管理公司(Ashmore Investment Management)研究主管簡•德恩(Jan Dehn)表示,債務發售趨勢反映出中國對其銀行體系的“謹慎”策略。

“中國不希望它的銀行體系陷入西方銀行體系那樣的處境,”他表示,“未來幾年,中國銀行業有可能發行更多資本,積累準備金。”

隨着金融危機後更嚴格的監管法規實施,全球各地的銀行採取行動,鞏固它們的資產負債表。

比起西方銀行,中資銀行募集新資金的途徑更有限,這在一定程度上是因為中國國內對配股發行的規定。這些規定禁止銀行以低於賬面價值的價格發售新股。

由於中國幾乎所有銀行的股價均低於賬面價值,股市融資的大門實際上已經對它們關閉。

今年,銀行還被允許發行優先股(初期僅面向國內股東),以增加融資。中國農業銀行(Agricultural Bank of China)和中國銀行(Bank of China)已經宣布計劃發行優先股,募集最高達到290億美元的資金,而其他大銀行預計將緊隨二者的腳步。

里昂證券(CLSA)的數據顯示,以全球標準衡量,中國大部分銀行似乎擁有健康的資產負債表,“四大行”的一級資本充足率均在9.5%以上。

譯者/何黎

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