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上海自貿區

上海自貿區優勢不明

沒有人能講出自貿區究竟特別在哪裡,自貿區的很多問題還沒有清晰界定。雖然中國政府出台了一些吸引眼球的舉措,但並不是非常具有變革性。

進入上海自貿區(FTZ)不過幾秒鐘,就有一群招攬生意的人圍上來糾纏訪客。上海自貿區被大力宣傳為中國下一輪經濟改革大潮的發射台。

其中一人喊道:「你想註冊一家公司嗎?我們可以幫你。」另一人叫道:「我們是具備合格資質的會計。」第三個人插話進來說:「我們能為你提供法律援助。」

去年9月創建的上海自貿區有一個領域非常繁忙——公司註冊。在這片28平方公里的區域內已經註冊了數千家公司。滙豐銀行(HSBC)和東亞銀行(Bank of East Asia)等國際銀行已經在區內設立了分支機構,微軟(Microsoft)、美國大都會保險公司(MetLife)等企業的中國新項目也即將進駐。

但現在距離上海自貿區創立已有六個多月,新公司註冊完成之後究竟發生了什麼仍然是個迷。沒有人能講出自貿區究竟特別在哪裡,有哪些重大業務只能在自貿區內而不能在中國其他地方完成——無論是自貿區內的銀行家,為自貿區提供服務的律師,還是嚷嚷着註冊公司的代理們都說不出來。

上海甘傑企業登記代理有限公司(Ganjie Business Registration Agency)的總經理孫瑞英表示:「實實在在的好處?現在依然沒有多少。」但孫瑞英翻閱着一本宣傳冊表示,自己仍然保有信心,這本冊子中介紹了她的公司幫助辦成的數十個自貿區企業註冊證書。

「我們並不感到失望。我們現在仍處在觀望期。」

隨後她引用了中國前最高領導人鄧小平關於改革的一句名言:「我們目前是在摸着石頭過河。」對自貿區前景持樂觀看法的人都喜歡重複這句話。

沒錯,外界對幾個利基市場的前景持謹慎樂觀態度。外國電子遊戲機生產商將能通過自貿區將自己的產品銷往中國,結束一項長達14年的禁令。微軟已在自貿區內與中國本土一家互聯網電視企業結成了合作夥伴,此舉可能為微軟面向中國玩家銷售Xbox遊戲機鋪平道路。

但這更近似於中國傳統的經濟特區模式——特定區域被指定用於生產某些特定產品,並受到一系列監管規定的約束。

自貿區的內涵本應遠不止於此。銀行家和企業希望,自貿區能夠吹響中國再度推動經濟開放的號角:這是一項包括放鬆資本帳戶管制、提高人民幣可自由兌換度以及終結外國投資繁瑣規定的大膽實驗。

美國美邁斯律師事務所(O』Melveny and Myers)的合伙人李強表示,上海自貿區概念的新異特質使其受到了拖累,因為中國政府自身也在評估手中的政策選擇。

他說:「在這一階段,關於自貿區的很多問題都還沒有清晰界定。當前政府拿出了一好東西,但變革意義不夠大。」

從北方的天津到南方的深圳,其他中國城市也想設立自貿區。李強認為,這一發展趨勢可能會激發出改革試驗的火花。他說:「當各地開始互相競爭,情況或許會變得更有意思一些。」

在金融領域,也有少許希望的曙光。中國私募股權公司弘毅投資(Hony Capital)上月完成了依託於上海自貿區的首筆海外投資,投資於視頻網站PPTV。中國官方媒體指出,這項交易顯示出了在自貿區內營商的便捷性。

外國私募股權公司和對沖基金已被告知,它們或能通過在自貿區內設立合夥企業募集至多3億美元的投資資金,高於國內在岸市場5000萬美元的募資上限,不過目前具體操作規則仍不清晰。

中國政府也曾表示,在上海自貿區開立有銀行帳戶的外國公司能夠更加便捷地將剩餘人民幣資金轉入或轉出中國——但這種「雙向現金池」業務在上海自貿區開展僅幾個月之後,目前已在中國全國範圍內推廣開來。

澳新銀行(ANZ)分析師周皓表示:「自貿區內有大量的小步改革。」

一家外國基金希望將資金從海外引入中國國內,其顧問近期與上海自貿區的官員進行了會面,而後者給他的建議是,如何通過自貿區以外的現有規則實現這一目標。

這位顧問稱:「這就相當於,自貿區其實沒有幫任何忙,但上海市政府的靈活態度還是很有助益的。現在我仍很難找到某個具體案例,能證明自貿區憑其特點對我們的某家客戶真正起到了幫助。」

董慧(Emma Dong)補充報導

譯者/馬拉

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