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FastFT: 調查顯示中國私募業陷困境

私募基金很難將出脫手中的投資,同時由於中國企業的公司治理聲譽,也很難籌資

現在對中國私募領域來說不是個高興的時候。這一收購行業難以出脫手中的投資。私募基金還發現很難籌資,原因在於投資者擔心這些私募很難對其買入的公司進行足夠的審查。如下圖表所示:

根據貝恩(Bain & Company)的一份報告,儘管投資者表示,中國是最具吸引力的亞洲市場,但去年,人民幣和外幣的私募融資規模同比大幅下滑。

而如下表所示,私募機構也很難將其在之前連續3年投資的企業的股權出售。

此外,中國私募基金現在很難發現新的不錯的投資,它們坐擁的巨額現金儲備已增至650億美元。而實際數字可能會更高,因為貝恩的統計不包括區域基金向大中華地區配置的資金。

「干火藥」(Dry Powder)指私募股權公司手中握有的待投資現金,此處不包括房地產與基礎設施基金

投資者表示,他們主要的擔心是私募機構缺乏具備足夠專業技能的員工,來開展針對中國企業的盡職調查。

一系列會計醜聞令中國企業的名譽受損,私募基金有時會處在醜聞的中心。

2011年,凱雷集團(Carlyle Group)的兩筆中國投資曾遭到投資者質疑,凱雷曾投資於兩家中國公司,這兩家中國公司後來被控欺詐。其中一家是艾瑞泰克(中國)(China Agritech),其在美國的股票退市。另一家是中國森林(China Forestry),自2011年1月以來,該公司在香港的股票一直處於被停牌狀態。

譯者/梁艷裳

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