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美聯儲

Lex專欄:巴塞爾III能帶來什麼?

美國多數大銀行已有足夠資本滿足巴塞爾協議III的要求,它們無疑比金融危機以前擁有更多可吸收虧損的資本。但至於銀行是否真的變得更「安全」了,則是另一碼事。

表面上,美國大多數大銀行已有足夠資本滿足巴塞爾協議III(Basel III)的規定。周二,美聯儲(Federal Reserve)公布了新的資本規則細節,將從1月開始實施。銀行須持有相對於風險加權資產至少7%的股本,在五年期間分階段逐步實現。那些活躍於全球的銀行須持有額外緩衝,最高達風險加權資產的2.5%。受金融危機打擊最重的銀行,如美國銀行(Bank of America)和花旗集團(Citigroup),都已大致達到這一要求。摩根大通(JPMorgan)和富國銀行(Wells Fargo)略低於要求,分別為8.9%和8.4%。

投資者應當對此感到欣慰嗎?這些仍是槓桿率極高的業務——而且沒人知道下一場危機會是什麼樣子。但可以說的是,這些銀行至少能應付上一場危機。比如花旗,在2007年至2009年期間總共減計1400億美元損失。現在其有形普通股權益為1570億美元。誠然,它只有1100億美元符合巴塞爾協議III要求的資本,但別忘了,它的資產負債表比金融危機以前縮減了15%。

此外,上述這些大銀行也已滿足4%的槓桿率要求。有海外業務的銀行還需要滿足另一項3%的最低槓桿率要求,包括表外敞口,但這不應成為問題。

所以,美國的銀行無疑比金融危機以前擁有更多可吸收虧損的資本。歐洲的銀行也一樣。例如,在危機中受到重創的瑞銀(UBS),擁有超過10%的巴塞爾III資本金。但監督機構還不罷休。美聯儲正考慮出台更嚴格的槓桿率標準,以及內部紓困的最低債務要求。它還計劃向依賴短期批發融資的銀行提出更高的資本金要求。至於銀行是否真的變得更「安全」了,則是另一碼事。

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評,對全球經濟與商業進行精闢分析

譯者/艾卜

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