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管理層

如何不受管理層欺騙?

FT專欄作家盧克•約翰遜:我們真正對自己所投資公司的管理者做了多少調查?真的了解他們嗎?如何證實這個團隊是合適的?

我認識的每一位風險投資家幾乎都會說,投資時最看要的因素是管理層。然而,我們究竟對自己所投公司的管理者做過多少調查?我們真的了解他們嗎?我們如何證實這個團隊是合適的?

許多企業家天生就有說服他人的本領。他們不僅擅於推銷自己的發明創造和商業計劃,而且擅於展現自己的個性。人們很容易受到倡議者的欺騙,正如我多次被騙那樣。此外,有些企業家也沒有通常載有個人資質和職業經歷的傳統履歷。他們可能沒有典型特徵,而且怎麼都看不出他們有何能力創建一家公司。

很明顯,過去取得的成就非常重要。通常而言,最佳的投資對象是那些曾經創業並賺到錢的企業創始人。但有些人誇大和虛報自己的真正貢獻,甚至不惜編造全部過往經歷。對這些人進行調查不同於核查房產證或者認同經審計的報表。

幾年前,我們曾幫助一家企業起死回生。這家企業之所以陷入困境,是因為它在18個月前任命了一位好高騖遠的首席執行官。這位首席執行官風光無限地走馬上任,隨後卻幾乎毀掉這家在過去15年持續盈利、經營穩定的成功企業。在他離任後,我們花費大力氣來彌補他造成的破壞,而此人卻仍在公眾中享有極佳聲譽。

發現人才是一種高超的技巧。它既是一門藝術,也是一門科學。我真希望有個可靠的方法總能準確地辨認出勝利者和失敗者。可是,我仍然發現很難做到每次不會看走眼。最難判斷的是那些外人。

我最近偶遇了一個來自土耳其的傢伙,他在多年前曾邀請我入股一家阿塞拜疆的石油企業。當時,所有的警示信號都非常明顯:資金來源不確定,記錄不完整,職業道德令人擔心。我拒絕了那個項目,儘管它似乎可以帶來很高的收益。那家企業後來賺了好幾億美元,我錯失了一個巨大的機遇。

我們都知道,面試和查證背景是法律上的雷區。我擔心的是,太多品行不端的人申請工作,利用虛假證件欺騙僱主和投資者。許多人將會因無法勝任和犯罪等原因而被解僱,但他們仍會成為獵頭公司推銷的對象。

因此,另一種顧問迅速出現並提供幫助。人們可以求助於這些專家,請他們進行心理測試,甚至是分析筆跡。其他專家則運用技術手段調查背景情況以及簡歷內容,以確保你全面了解應聘者。花這些錢或許是值得的:如果你聘請了不合適的經理人,替換他們的成本以及由此造成的破壞是巨大的,有時候甚至是致命的。

在我所投資過不同公司的經理人中,有酗酒的,有精神崩潰症的,有隱瞞自己患有心臟病的,也有吸毒的。或許體檢可以讓我們知曉這些問題。

每次都要考察潛在商業夥伴的資信狀況。如果條件允許,了解一下他們的個人生活:如果他們的生活一團糟,那就得當心了。個人生活處理不好,通常會對職業生活產生負面影響。

你可以在評價企業家的時候列出一張特質清單作為參考:自律、誠實、數理能力、自信、勤奮、熱情、樂觀、果斷、奉獻和志向都非常關鍵。我看重的幾個特質是領域知識、節儉、理解風險、親力親為、緊迫感和信奉「kaizen」(即持續改善,即便他們不這麼稱呼)。

一邊研究一項提議,一邊要在幾個月內發現對方是否具有上述特質,幾乎是不可能的。表面情緒可以扭曲一個人的理性——它很容易被無足輕重的事情吸引或分心。對某人品質獲得可靠的認識(這正是你要做的事情),理應花費相當長的時間。

我最終發現,從PizzaExpress到Gail』s,在我最成功的投資案例中,許多都是在與那些企業家熟識多年之後才決定投資的。

譯者/鄒策

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