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中國股市

A股反彈「一日游」?

FT中文網投資與財富管理編輯馮濤:A股市場周三放量井噴式上漲。反彈行情將後續跟進,還是又將如9月7日的放量上漲一般,只是曇花一現的單日行情?

9月7日的放量長陽至今在投資者心中記憶猶新,而今日A股市場再度上演放量井噴式的上漲。暴漲過後,反彈行情將後續跟進,還是又一次上演「一日游」呢?

早盤滬深兩市股指開盤後即上演報復性反彈走勢。在金融股輪番拉升的帶動下,股指開始震蕩上行,同時其他板塊也全面開花。滬綜指不僅突破5日、10日、20日等多條均線壓制,同時再次站上2000點關口。尾盤滬綜指報收於2031.91點,上漲2.87%,深成指報收於8091.68點,上漲3.72%,中小板綜指上漲3.77%;創業板指數上漲4.00%。滬深兩市成交金額分別為854億元和651億元,成交量明顯放大。

從今日盤面觀察,市場再現普漲格局,兩市近40隻個股強勢封於漲停板。金融股成為今日領漲指數的先鋒軍,其中券商股上演「井噴」行情,板塊漲幅逾6%。對此,市場分析人士認為,券商政策落實,資產管理政策正式出台,券商行業即將迎來發展的春天。建材、機械等板塊個股漲幅居前。相比較而言,食品飲料、餐飲旅遊、交通運輸等板塊個股漲幅居後。

A股市場逆勢走強的原因

11月A股市場持續縮量陰跌,指數不斷創出新低、地量頻現、市場信心幾近崩潰種種熊市特徵呈現在投資者眼前。在這樣的背景下,今日A股市場卻突然爆發,筆者認為,主要原因有以下幾點:

首先,中共中央政治局會議為市場進一步明確了2013年經濟著力點和大方向,也許會為身處迷茫中的A股投資者指明方向。中共中央政治局12月4日召開會議,這是「十八大」之後,中央召開的較為重要的會議之一,其為後期政府的主要工作進行了詳細的定調和部署,為後期各部門、地方的政策制定提供了清晰的路線方針。

此次會議提出,要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性,著力提高針對性和有效性,適時適度進行預調微調,加強政策協調配合。要著力擴大國內需求,加快培育一批拉動力強的消費新增長點,促進投資穩定增長和結構優化,繼續嚴格控制兩高和產能過剩行業盲目擴張。

其次,參與回購的上市公司隊伍正在壯大,這不僅表明上市公司對本公司未來發展充滿信心,同時也反映出對本公司當前股價被低估的認同。此舉在一定程度上提振了市場信心。

最後,來自技術層面,經過連續的下跌後,多方積累了較多的超跌反彈動能,市場做多力量正在逐漸增強,在良好預期的刺激下,兩市資金呈現大量湧入態勢,A股再現放量大漲。

目前投資者最為關心的是,此次反彈後市如何演繹,是否會重現9月7日後的一幕?當前投資者應該如何操作?

對比9月7日的單日長陽,它們之間有著很多的相似之處,同時也有些許不同。相同之處在於都是在大盤連續暴跌、良好預期出現的背景下促成的放量大幅反彈,其中超跌反彈成分較為濃厚,同時,在反彈的過程中,周期股作為先鋒而後帶動板塊個股普漲;不同之處在於,新舊領導層換屆完成,對上屆管理層政策放鬆預期到對此屆管理層的改革預期,其效果會是截然不同的,一旦改革持續發力,並取得良好成效,勢必會對A股市場信心恢復起到關鍵作用。

此外,9月7日單日長陽後,反彈行情夭折的重要原因在於後續成交量不足,因此未來幾個交易日市場成交尤為重要,量能不斷放大才能證明場外資金入場,對反彈形成支撐,否則不排除反彈快速夭折再度回落的可能。

總的來說,短線反彈能走多遠還有待觀察,同時普漲過後個股分化是必然,在此期間,個股機會較前期有所增多,但投資者操作難度也會加大。在趨勢進一步明朗前,投資者一定嚴格風險控制,畢竟當前市場的投資價值並未形成共識,如果真能走出一波中級反彈行情,上漲過程中回調是必須的,投資者回調再介入不遲。

(本文僅代表作者觀點。作者郵箱:tao.feng@ftchinese.com)

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