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阿根廷

FT社評:阿根廷需要一個長期經濟計劃

阿根廷現任總統馬克里在全國初選中出人意料地慘敗,現在最緊迫的問題是避免阿根廷貨幣和債務危機的全面爆發。

「阿根廷的經濟政策正在奏效。」國際貨幣基金組織(IMF)最近對阿根廷政府在IMF的570億美元救助計劃下取得的進展做出了這樣的論斷,但阿根廷選民並不認同。在上周日的阿根廷總統大選全國初選中,選民表達了對阿根廷總統毛里西奧•馬克里(Mauricio Macri)的強烈反對。阿根廷政治體制的一個古怪特點是,對選民來說,參加初選投票是強制性的,而且初選包含所有候選人,這是在10月份總統選舉前很好地衡量選民情緒的一個機會。馬克里出人意料地大敗——幾近落後15個百分點——打破了外界對這場選舉將勢均力敵的預期,也粉碎了這位現任總統的信心。這使得馬克里的連任變得極具挑戰性,並可能預示著正義黨(Peronist)候選人阿爾韋托•費爾南德斯(Alberto Fernández)和前總統克里斯蒂娜•費爾南德斯•德基什內爾(Cristina Fernández de Kirchner)將取得首輪勝利。

那些想解釋馬克里初選慘敗的人不必費勁就能找出原因。阿根廷正處在經濟衰退之中,目前通脹率超過50%,失業率超過10%,薪資購買力大幅下降。誠然,近四年前馬克里從前總統費爾南德斯手中接過了一個爛攤子:疲軟的經濟和巨大的財政赤字。他希望通過廣泛的經濟改革使阿根廷恢復健康的目標是值得稱讚的,但他在其為期四年的任期的後半段推行必要而痛苦的改革,這一時機是錯誤的。隨著大選臨近,緊縮政策的短期成本對大多數選民來說似乎已經高得令人難以忍受,而他的迴旋餘地微乎其微。

IMF對阿根廷提供的創紀錄的一攬子救助計劃也可能會引起質疑。即將離任的IMF總裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)與該計劃密切相關。IMF與阿根廷之間有過不愉快的經歷,兩方曾達成逾20個計劃,其中多數以失敗告終。2018年6月,兩方以一項500億美元的救助計劃開啟了最新的篇章。3個月後該計劃追加70億美元,以回應阿根廷加快節省預算。IMF向批評人士保證,它已從過去的失敗中吸取了教訓,其一攬子計劃將減輕緊縮政策對最貧窮的阿根廷人的影響。然而,「提前發放」貸款的決定意味著,到大選時,大部分貸款將已用完,這將減少其對未來政府的影響。

在馬克里慘敗後,最緊迫的問題是避免貨幣和債務危機的全面爆發。初期跡象不容樂觀。阿根廷比索周一開盤暴跌22%,該國債券收益率大幅飆升。前總統費爾南德斯與她已故的丈夫內斯托爾•基什內爾(Néstor Kirchner)對阿根廷的領導仍令人記憶猶新,包括他們主政期間的價格控制、國有化和國家債務違約。在這一點上,曾在基什內爾政府和費爾南德斯政府內擔任內閣首席部長的阿爾韋托•費爾南德斯(他與前總統費爾南德斯沒有親屬關係)可能會扮演一個關鍵角色。他一直強烈批評IMF,但對自己可能採取的經濟政策卻幾乎沒有提及。

為了本國利益,他應該迅速制定一個明確、連貫的經濟計劃,以平息市場動蕩。這應該能夠安撫投資者——未來由兩位費爾南德斯聯手執掌的政府將不會重蹈覆轍,不會再次出現政府過度支出、價格控制和國有化的錯誤,並將會尊重央行的獨立性。如果阿根廷想要打破其民粹主義、而後是緊縮政策、再後是加倍民粹主義的不幸循環,它迫切需要就可持續的長期經濟政策在全國範圍內達成共識。

譯者/何黎

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