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螞蟻金服

先鋒聯手螞蟻進軍中國投資市場

美國先鋒集團將與中國螞蟻金服合資成立一家投資諮詢公司。協議細節尚不明朗,但這一聯手已引起行業觀察人士的注意。

先鋒集團(Vanguard)與螞蟻金服(Ant Financial)結成了耐人尋味的合作夥伴關係,通過這一大膽舉措,世界兩大金融機構將聯手開拓全球增長最快的投資市場。

摩根士丹利(Morgan Stanley)與諮詢公司奧緯諮詢(Oliver Wyman)表示,國際資產管理公司正競相加強在中國大陸的業務,到2023年,中國的資產池預計將從現在的5.3兆美元增至9.3兆美元。

對那些能夠克服在華經營所面臨的監管、營運和文化挑戰等複雜問題的國際資產管理公司而言,這種增長帶來了獲得源源不斷的豐厚利潤的誘人前景。

總部位於賓夕法尼亞州的先鋒集團不久前與中國電商集團阿里巴巴(Alibaba)的關聯公司螞蟻金服達成協議,將成立一家投資諮詢合資企業,作為中國政府支持的、旨在推動共同基金髮展壯大的一項試點計劃的一部分。

作為全球第二大資產管理公司,先鋒集團利用其保持低投資成本的核心優勢,在全球打造了人數逾2000萬的客戶大軍。但這與螞蟻金服的技術平台相比就相形見絀了,後者帶來了接觸中國7億潛在投資者的管道。

螞蟻金服正逐步開放其平台,允許投資者將資金從網銀帳戶轉至由第三方資產管理公司管理的投資基金。螞蟻金服在吸引資金流入餘額寶(Yu'e Bao)貨幣市場基金方面的成功,帶來了潛在的系統性風險,擴大平台可投資產品範圍的決定便是為了防範這一風險。2018年,餘額寶所持資產達到約2500億美元的峰值,顯示出螞蟻金服的技術在推動投資者資金流入方面的強大力量。

總部位於亞特蘭大的資產管理公司景順(Invesco)發現,自旗下一隻基金去年加入螞蟻金服平台以來,其在華合資企業景順長城(Invesco Great Wall)管理的資產已增長3倍,至315億美元。

先鋒與螞蟻金服之間協議的細節尚不清楚,兩家公司都不準備在今年晚些時候正式推出前討論自己的目標。但這一聯手已引起世界各地行業觀察人士的注意。

花旗集團(Citigroup)旗下香港證券與基金服務機構CitiTrust的亞洲主席斯圖爾特•奧爾德克羅夫特(Stewart Aldcroft)表示:「通過與中國零售市場最知名的品牌之一合作,先鋒將能夠讓自己的業務躍入投資者視野的最前沿。」

預計先鋒和螞蟻金服的合資企業將瞄準市場的「大眾富裕」階層,而非諾亞(Noah)、宜信(CreditEase)等老牌財富管理公司服務的富豪投資者。

目前尚不清楚,這家合資企業提供的將是純粹的諮詢服務,還是資產可能在自由裁量基礎上得到管理,由投資經理做出投資組合選擇(這將產生更高費用)。

同樣不確定的是客戶將可以買到哪些類型的產品。雖然初期很可能將提供基本產品,但先鋒旗下的交易所交易基金(ETF)等更複雜的投資選擇,沒有理由不出現在菜單上。

北京的監管機構決心在國際參與者的幫助下,轉變中國僅有20來年歷史、尚不成熟的資產管理行業的標準。

監管機構希望鼓勵投資者更廣泛地利用基金作為投資組合的組成部分,而不是個股或者銀行發行的保底且承諾不切實際高回報的理財產品。

2018年出台的有關理財產品的更嚴格規定,導致去年對貨幣市場基金和ETF的需求增加。

奧爾德克羅夫特表示,與監管框架更全面的基金管理和銀行業相比,中國監管機構尚未正式制定針對提供理財服務的詳細規則。

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