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中國經濟

中國銀行業面臨流動性緊張

許多較小銀行因難以吸儲而依賴銀行間市場的批發借款,但5月政府對包商銀行的接管影響了大銀行向小銀行放貸的意願。

中國的銀行正面臨流動性緊縮,此前中國政府接管了一家商業銀行,此舉正在重新設定中國銀行間市場交易的規則。

中國4000多家銀行中,有許多面臨著在較小城市和農村難以吸引儲蓄的問題,這讓它們更加依賴銀行間同業拆借市場的批發借款。

但5月份政府對包商銀行(Baoshang Bank)的接管破壞了大銀行向小銀行放貸的意願,使一些銀行面臨流動性緊張。

政府對包商銀行的干預——為該行的可轉讓存單提供至多5000萬元人民幣(合730萬美元)的擔保,打破了政府對一切貸款的隱含擔保,使那些對包商銀行有較高敞口的其他銀行不得不協商一個解決方案。

對銀行間貸款機構(包括中國一些最大的金融機構)來說,政府對包商銀行的處置意味著市場規則的急劇轉變。

「這不僅關係到信貸風險,也關係到銀行間貸款違約的解決機制。」摩根大通(JPMorgan)亞洲銀行(除日本外)聯席主管李麗麗(Katherine Lei)表示。「這種機制是什麼?解決違約又需要多長時間?」

小型銀行面臨融資壓力之際,中國銀行體系正處在一個艱難的時刻。儘管多數分析師認為,中國最大的幾家銀行資本充足,但隨著中國經濟放緩,一些中等銀行以及許多規模更小的機構面臨著快速增加的壞帳。

「大銀行向來不願向小銀行放貸,所以中國人民銀行(PBoC)不得不直接向它們放貸。」李麗麗說。

接管包商銀行等事件引發了人們的擔憂,即一些隱藏的風險才剛剛開始顯現,而且這些風險可能會蔓延到銀行間市場等領域,去年,銀行間市場的可轉讓定期存單總計達9.8兆元人民幣。

包商銀行被接管後的幾天,可轉讓定期存單市場迅速收緊,但隨著今年上半年末臨近(該時期在中國以資金緊張出名),中國央行已採取行動支持該市場的貸款。

上周,中國央行介入,明確支持錦州銀行(Bank of Jinzhou)的一份可轉讓定期存單,該行尚未發布2018年的財務報表,最近還宣布其審計機構安永(EY)辭職。

「包商銀行被接管後,地方銀行間可轉讓定期存單的需求量下降、定價收緊,這反映出對於政府是否——以及將在多大程度上——會對其他陷入困境的銀行採取類似處置策略的不確定性增加了。」穆迪(Moody』s)分析師萬穎(Yulia Wan)在本周的一份報告中寫道。

摩根士丹利(Morgan Stanley)金融業分析師徐然(Richard Xu)在本周的一份報告中表示,圍繞小型銀行的高風險,將使中國城市和農村銀行從批發市場借入的70兆元人民幣中的4.8兆元承受壓力。

他表示,在銀行間市場上,那些GDP增長受經濟放緩打擊最嚴重的地區的銀行借款難度將是最高的。

譯者/何黎

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