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全球經濟

全球經濟進入「同步放緩」階段

布魯金斯學會-FT全球經濟復甦追蹤指數顯示,去年秋天以來發達及新興經濟體的情緒指標和經濟數據一直在惡化。

智庫布魯金斯學會(Brookings Institution)與英國《金融時報》編製的跟蹤指標的最新數據顯示,全球經濟已進入「同步放緩」階段,2019年也許難見逆轉。

去年秋天以來,發達及新興經濟體的情緒指標和經濟數據一直在惡化,似乎表明全球增長勢頭減弱,需要採取新的經濟刺激形式。

日益惡化的前景引發了國際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde,見文首照片)的警告。她表示,IMF將於本周晚些時候下調增長預期,而世界貿易組織(WTO)表示,貿易衝突的持續威脅削弱了預期。

此前6個月的經濟指標普遍令人失望,顯示出美國、中國與歐洲都存在類似的情況。

布魯金斯學會的埃斯瓦爾•普拉薩德(Eswar Prasad)教授表示,經濟放緩似乎尚未走向全球衰退,但世界經濟的所有部分都在失去勢頭。

「未來幾年,對這些經濟體來說,此輪經濟放緩的性質是不祥的預兆,尤其是考慮到有望刺激增長的宏觀經濟政策當前面對的制約因素。」他說。

布魯金斯學會-英國《金融時報》全球經濟復甦追蹤指數(Brookings-FT Tracking Index for the Global Economic Recovery,簡稱TIGER)比較實際活動、金融市場和投資者信心指標與其歷史平均數(全球經濟及個別國家)。

去年底整體讀數顯著回落,無論是發達還是新興經濟體,都處於自2016年(金融危機以來全球經濟表現最弱的一年)以來最低水平。

該指數下跌的部分原因在於,顯示實體經濟活動的硬性數據有所減弱,義大利等國陷入衰退、德國勉強避免了衰退,而隨著唐納德•特朗普(Donald Thump)減稅政策的影響逐漸消失,美國經濟也失去了動力。

雖然發達國家的經濟信心仍然較高,但它已從峰值水平回落,而新興市場的經濟信心已降至遠低於正常的水平,主因是各方擔心中國多年的快速經濟增長即將結束。

雖然中國經濟在政府努力刺激資本支出後出現好轉跡象,而美聯儲(Federal Reserve)逆轉今年進一步加息的計劃起到了穩定作用,但經濟信心在過去6個月受到了打擊。

普拉薩德表示,歐洲近期的增長指標令人失望。全球而言,只有印度在放緩趨勢中脫穎而出,該國受到了本月晚些時候大選之前財政與貨幣刺激措施的提振。

美中兩國間預期的貿易和解的延遲,也引發了對今年下半年世界經濟增長勢頭加大的質疑。

「貿易緊張局勢及其帶來的不確定性很可能會給全球經濟留下長期的創傷。這種不確定性正在削弱企業信心、抑制私人部門投資,這對較長期生產率增長具有潛在影響。」普拉薩德說,他補充道,任何弱點都可能因政策制定者未能提供有效刺激措施來提振今年晚些時候的前景而被放大。

「高水平的公共債務可能會限制主要發達經濟體通過財政刺激應對經濟放緩的能力。」他說。「在許多政策利率接近、甚至低於零的發達經濟體,常規貨幣政策仍然受到制約,而任何進一步的非常規貨幣政策行動都會帶來顯著風險和不確定的回報。」

譯者/何黎

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