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中國經濟

兩會開幕之際中國股市上漲

滬深300指數周一收盤上漲1.2%,盤中曾漲至9個多月高點。投資者預計政府將出台更多措施來應對經濟增長放緩。

中國股市周一大幅上漲,觸及9個月來的高點。中國一年一度的人大政協會議開始登場,投資者預計北京方面將出台更多措施來應對全球第二大經濟體增長放緩。

中國的高層經濟政策制定者已承諾,今年將加大減稅力度、增加基礎設施投資、並向中國金融體系注入大量流動性,以應對增長乏力。關於中美談判取得進展的報導重燃了美中貿易戰可能結束的希望,構成股市上漲的背景。

跟蹤滬深兩市大盤股的滬深300指數(CSI 300 index)周一盤中漲幅曾達到3.7%,這是9個多月來的高點;該指數今年以來已累計上漲29%。該指數周一收盤上漲1.2%。

美元在美國交易時段開始前獲得支撐,美國股指期貨也出現上漲

。美元指數上漲0.3%,標普500(S&P 500)指數收盤下跌0.39%。

摩根大通資產管理(JPMorgan Asset Management)亞太區首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,近期中國內地股市的大幅上漲,包括周一的反彈「是由美中貿易談判取得積極進展、以及中國政府從去槓桿化轉向支持增長所引發的」。

「我們認為,由於估值極具吸引力,外國投資者,尤其是主動型基金經理,近來在增加A股倉位,引領此輪漲勢,」他補充說。「本地機構投資者現在加大參與,推動了中小盤股上漲。散戶投資者終於感到更為樂觀,這可能會進一步保持上漲勢頭。」

上海東吳證券(Soochow Securities)駐上海的技術分析師王楊表示,她認為許多短期因素推高了中國內地A股市場的估值,這些因素包括「無風險回報率、經濟放緩和持續的流動性寬鬆環境」。

股市的最新反彈沒有受到人們對本周開始在北京舉行的人大會議期望值下降的影響。在中國經濟增速下降至近30年來最低水平後,預計高層官員將在會議期間公布低於去年6.5%左右的增長目標。

荷蘭國際集團(ING)中國經濟學家彭藹嬈(Iris Pang)表示,中國今年的改革努力將不再包括去槓桿化或削減過剩產能,這兩項措施在2018年對股市構成了壓力。

「經濟狀況不允許進一步去槓桿,因為去槓桿會給經濟增長帶來額外壓力,」彭藹嬈說。「我們將關注政府是否準備投資基礎設施來支撐經濟。由此我們將能夠衡量目前貿易爭端所產生不利影響的嚴重性。」

在中國股市最新一輪上漲之前,MSCI決定將中國內地上市公司在其新興市場指數中的權重增加至目前的4倍。這一決定將迫使被動型投資者增加敞口來與MSCI基準保持一致。全球大約有1.9兆美元的資產跟蹤這一基準。

吳佳柏(Gabriel Wildau)上海,白艾德(Edward White)補充報導

譯者/何黎

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