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加密貨幣

富人對加密貨幣興趣不減

儘管加密貨幣價格大跌,但調查顯示這類數位資產對富人的吸引力經久不衰,一些人為了投資加密貨幣甚至繞開理財經理。

去年2月,《福布斯》(Forbes)雜誌發布了首份加密貨幣富豪榜。但前十位富豪中只有一人被列為「投資者」;其他人要麼是加密貨幣的共同創始人,要麼是加密貨幣交易平台的營運者。不到9個月後,隨著比特幣、以太坊(Ethereum)和其他加密貨幣價格暴跌,所有上榜者的身家都縮水了50%。

然而,新的數位貨幣平台Hayvn的數據顯示,即便在去年底加密貨幣熱潮明顯退卻之際,美國一家投行逾四分之一的富裕客戶仍然表示,他們希望投資於加密貨幣。

對富人而言,加密貨幣的吸引力似乎經久不衰。去年6月,凱捷(Capgemini)的《全球財富報告》(World Wealth Report)發現,儘管人們對加密貨幣很有興趣,但理財經理是一個障礙,因為他們出於合規原因,無法交易加密貨幣或提供相關投資建議。deVere在2018年進行的另一項調查顯示,很多投資者會繞開中介:該機構預測,到去年底,會有35%的富裕投資者已經建立加密貨幣的敞口。

去年12月,比特幣的價格從12個月前的1.5萬英鎊下跌至3900英鎊,一家希望為加密貨幣投資提供便利的初創公司認為,富人仍然感興趣。最初為首次代幣發行(ICO)提供管道的TokenMarket告訴英國《金融時報》:「包括很多高凈值人群在內的投資者大舉投入資金,我們說的可不是小錢。」

在某些方面,這種絲毫不減的熱情並非完全弱智。Hayvn首席執行官艾哈邁德•伊斯梅爾(Ahmed Ismail)表示,比特幣泡沫分散了人們的注意力,讓人看不到基於區塊鏈分布式記帳技術的數位資產的較長期未來。「其中一些對我們的支付方式具有潛在影響:這是相當革命性的,」他表示,「你可以把它比作上世紀90年代中期的科技股泡沫。2001年至2002年,泡沫破裂。但如今我們仍然有谷歌(Google)和電子商務。」話雖如此,涉足以太坊至今仍然是理財經理的夢魘,原因有二:加密貨幣不受監管,多數相關資產的波動性過大。

監管一直是個問題。去年,美國證券交易委員會(SEC)表示,不打算把加密貨幣重新歸類為證券——歸類為證券將允許理財經理就加密貨幣提供建議。英國金融行為監管局(FCA)仍在就相關指引徵求意見,目的是幫助企業了解加密資產是否屬於其監管範圍。關鍵問題之一是,一個顧問有責任了解資產的物理位置、所有權和安全性。換言之,正如Hayvn共同創始人克里斯•弗洛諾斯(Chris Flinos)所說的那樣:「一名理財經理不會讓你買100萬美元的比特幣,然後把它們存在U盤裡。」

對理財經理而言,波動性的問題甚至更麻煩。鑒於比特幣價格下跌,難怪Progeny Wealth主管亞歷克斯•肖(Alex Shaw)表示:「由於相關風險,我們一直保持謹慎立場。」

不過,多虧了這兩家初創公司,這些問題的解決方案可能會自己浮出水面。

Hayvn計劃為關注數位資產物理位置和安全性的投資者提供受到監管的託管服務。根據美國《多德-弗蘭克法》(Dodd-Frank Act)規定,擁有逾15萬美元資產的機構投資者,必須擁有一名「具備資格的託管方」來保管這些資產。迄今還沒有這類託管方,但Hayvn正與阿布扎比全球市場(Abu Dhabi Global Market)的監管機構合作,提供這種安全性。

與此同時,TokenMarket計劃在獲得監管機構批准的情況下,推出一種波動性較小的數位資產形式:證券代幣發行(STO)。此類數字代幣基於區塊鏈技術構建(就像加密貨幣),但由有形資產(比如公司的資產、利潤或收入)支撐。正如TokenMarket首席執行官朗敘•薩洛瓦拉(Ransu Salovaara)所言:「我們發行基於區塊鏈的真正的股票和債券。但我們不需要利用(清算所)來結算或提供第三方託管。所以STO更便宜、更快捷、更透明,而且受到監管。」根據英國金融行為監管局的規則,企業可以通過STO籌資至多800萬英鎊,使其成為風險資本投資的潛在替代品。

即便如此,在瞬息萬變的市場中,大多數理財經理還是寧願靜觀其變。「STO已經開始擁抱監管,」肖表示,「只有時間能告訴我們這會如何提高流動性、可轉讓性和透明度。我們將密切關注它作為一種未來股權形式的較長期可行性。」受到監管的託管服務或許也有幫助,但對於一些家族理財機構來說還不夠。專注家族理財業務的Sandaire的首席執行官詹姆斯•弗萊明(James Fleming)表示,「這些家族找到我們,希望我們謹慎管理他們的財富。率先涉足加密貨幣的ICO舉動不太符合這種要求。」

譯者/馬柯斯

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