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中國經濟

Lex專欄:中國整頓P2P貸款影響汽車市場

中國打擊高風險P2P貸款的行動已開始影響汽車市場。汽車製造商應該把重點放在自己來提供更多高質量的貸款上。

中國打擊高風險P2P貸款的行動已經開始影響到這個全世界最大的汽車市場。削減貸款規模意味著對全球汽車製造商的收入造成壓力。為了提高銷量,他們應該把重點放在自己來提供更多高質量的貸款上。

自從4年前開放消費金融市場後,中國的監管機構似乎已經下定決心重新整治該市場。此前出台的新的許可框架把目標瞄準了貸款拖欠率較高的P2P平台。汽車貸款已經下降。

去年中國的P2P貸款規模達到2.8兆元人民幣(合4220億美元)。其中約有十分之一的貸款是用於通過宜信(Yixin)和優信(Uxin)等貸款機構買車。優信6月在納斯達克(Nasdaq)上市。

據伯恩斯坦(Bernstein)估計,去年中國有220萬輛汽車獲得了P2P貸款。這相當於新車市場大約8%的市場份額。因此,在貿易壁壘頻出以及中國經濟放緩已經對銷售和供應鏈施加壓力的情況下,貸款收緊會導致汽車銷量大幅下降。

汽車製造商下屬的金融機構在看到機會時應該立刻覺察。通用汽車(GM)和寶馬(BMW)是該領域最大的貸款機構,但其過去三年的總放貸規模僅為600億元人民幣。這一數字很容易提高。

汽車金融機構通常向低風險借款人發放貸款,並要求較為保守的貸款價值比(接近三分之二),這兩個因素會讓監管機構喜歡它們。推動這種形式的汽車融資將抵消削減P2P貸款的影響。

汽車製造商也不需要承擔不良貸款率上升的風險。中國在信貸質量上的地域差異體現在銷量上。車險銷量數據(可以反映汽車銷量)顯示,去年GDP最低的幾個城市的汽車銷量下降了5%以上。中國最富裕的幾個城市的銷量增長了5%以上。

全球汽車製造商對中國市場的依賴意味著他們要密切關注金融監管。但是,在中國最大、最富有城市的消費信貸需求仍然高漲的情況下,監管機構清理P2P貸款平台的行動對其他貸款機構來說可能是個好消息。

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評,對全球經濟與商業進行精闢分析

譯者/馬柯斯

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