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憑藉長期主義「躺贏」,Super Idol帶你逃離投資「內卷」

她,擁有超過三十年環球金融市場投資經驗!

她,為全球知名的主權財富基金、養老基金、私人銀行以及家族辦公室等大型投資機構管理資產,近二十年平均年化收益率達到15%!

她,熱心公益事業,擔任美麗中國支教項目理事,堅信教育改變命運並資助無數貧寒學子!

她就是1980級UIBE校友邵慶曉女士,RED GATE創始合伙人,始終堅持「長期主義是人生最重要的投資」。

圖:邵慶曉女士主題演講

2021年7月10日,值此對外經濟貿易大學70周年校慶活動之際,由UIBE校友總會以及UIBE阿波羅股權投資俱樂部主辦的對外經貿大學70周年校區系列活動之UIBE夏季資本論壇「契闊談讌,心念惠園」在UIBE國際交流大廈隆重舉行。活動引起廣大校友的高度關注,數百位校友出席論壇。邵女士為校友們帶來《我對價值投資的理解——買入有價值的企業》的主題演講,分享了她在二級市場投資的寶貴經驗。

「無關風格,長期堅持,終將卓越」

大家可能會疑惑哪種的投資風格才是好的投資風格,是成長、價值、周期、反向還是交易?邵慶曉女士憑藉多年的實戰經驗向校友們分享到,其實無論什麼風格,只要堅持自己的理念,都可以在投資中獲益,只是多與少的差別

邵女士最崇拜的投資家之一Terry Smith曾將長期堅持自己風格的投資與環法自行車賽進行過比較,Smith認為沒有任何車手擁有可以贏得比賽每個環節的體格,只要在某個環節中表現卓越,就有贏得大賽的可能。邵女士笑談到,男孩子追女生也一樣,不能今天看漂亮,明天看物質,後天看真愛,需要弄清楚自己喜歡什麼,長期堅持下去,才能找到真愛。

圖:邵慶曉女士與恩師、校友合影

「麥當勞這樣偉大的企業,過去40年任何賣出的決定都是錯誤的」

邵女士認為偉大的企業不應該看漲50%或者100%,而是要看到其10 倍 20 倍或更多的增長潛力。偉大的投資家Nick Train曾說過,麥當勞這樣偉大的企業,過去40年任何賣出的決定都是錯誤的,自1980年以來,麥當勞的市值已增長了160倍左右。

作為一個成長型經理人,邵女士的投資案例是基於公司數據,能夠判斷其未來會有繼續成長的趨勢。她認為優秀的企業哪怕市值昂貴,也會不斷再創新高,而廉價的企業不再增長也只會更加廉價。

那麼如何識別偉大的企業?邵女士向大家分享了Terry Smith總結的偉大公司的特徵,如ROC、Gross Margin,Operating Margin,Cash Conversion,Interest Cover等指標。

圖:邵女士論壇精彩瞬間

「長期投資最容易?Absolutely NO!」

邵女士堅持投資於確信的標的,並長期持有。很多人可能會認為長線投資是最容易做的,只要買進不動就可以了,其實這完全是誤解,在所有的操作策略中,長線的要求最高!長期投資需要對企業有非常深刻的認識,長期陪伴企業成長,把握企業數年的發展趨勢,投資人需具備理智、自信、平靜、眼光長遠等優秀的特質,尊重客觀價值,不理會乃至勇於對抗市場是必備的投資品質,只用25-30支股票來打敗MSCI指數的1800支股票是非常有挑戰的事情。

此外,「不要買貴」和「Do Nothing」都是長期投資中既有技術難度又有感性難度的兩大秘訣。需要投資人在全面了解了公司業務的前提下,結合公司的成長指標來考慮公司的合理估值,才能不會買貴。投資之後,要堅定Do Nothing,不要害怕,相信直覺!波動本身也並不是風險,並不會帶來永久性資本損失,買錯股票才是永久性資本損失。長期主義,複利加持,15%的增長在前10年的收益看起來並不顯著,10年以後就會看到驚人的4倍增長,而40年就是268倍的增長。

對於投資,邵慶曉女士在圓桌論壇環節也分享了獨到的見解。她稱投資一半是藝術一半是科學,需要對每一支股票在基本面上有重要性的認知,甚至是有顛覆性的投資組合模型。

圖:邵女士圓桌論壇交流

成為什麼樣的投資人?第一好奇心,第二謙虛,第三願意改變自己的想法,邵女士如是說道。「首先做個好人,然後才是做一個好投資人。」邵女士是一位熱愛讀書、內心強大、不畏世俗眼光的好人,是一位永遠保持謙虛,從不高喊勝利的好投資人。最後,邵女士分享了她最欣賞的一本書,Terry smith的《Investing for Growth》,書中彙集了Terry Smith40年的投資經驗以及做人的經驗,邵女士勉勵各位一同做真正的長期主義的捍衛者!

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