前言

希臘面臨新一輪的注資紓困,這一事件的來龍去脈是怎麼回事?


這輪紓困將如何生效?


三駕馬車

國際貨幣基金組織IMF、歐洲央行和歐盟委員會組成的三駕馬車"Troika",是救助希臘的大金主,但也因給希臘施加「緊縮+改革」的苦藥而常常成爲抗議的對象。

新一輪紓困

「三駕馬車」預計在近期會再次給希臘提供一次紓困,這引發了激烈的爭論。

擴大的資金缺口

圖中是2014年和2015年希臘政府的資金缺口。雖然希臘政府頂住重重壓力將預算赤字從超過50億歐元縮小到40億歐元左右,而且償債支出也縮減了不少,但由於之前歐盟和IMF的援助資金減少,希臘政府的年度資金缺口將從44億歐元增至65億歐元。

其微不足道的現金儲備將迅速告罄。

之前兩輪的紓困
命運逆轉?

在2013年上半年,希臘政府錄得了30億歐元的預算盈餘,遠超之前預想的25億歐元赤字。然而,持續這樣的強勁勢頭仍然是十分困難的。

好在希臘總算把社會福利和公務員薪水支出給降到了可持續的程度。

令人失望的私有化執行情況

因政府財政包袱巨大而被迫大量出售國有資產的政策不僅僅發生在中國,希臘也是如此。 但其私有化計劃的執行情況非常令人失望,2011年時預計到2015年可以藉此總共得到500億歐元的收入。但目前看來恐怕連100億歐元也得不到。

測試目標

歐元區的財政部長們認爲,債務減免會談必須等到雅典在4月的數據得到確認之後才能開始。

測試目標

到2022年將債務佔GDP比例減至110%以下的目標是十分艱難的,因此很多債權人恐怕將遭受打擊。

債務高峯

希臘的債務曲線目前恰逢最高峯,預計在2022年會減到GDP的110%以下。 2013年,希臘的債務佔GDP比重在170%左右,高居歐洲主要國家之首。

應急基金

希臘有一個規模500億歐元的,意在對希臘銀行進行資本重組使用的基金,目前還剩下80-90億歐元的餘款。

但由於希臘銀行業不良貸款率令人不安地飛速成長,這筆錢恐怕還得要全部用在銀行身上。

希臘銀行貸款違約比例近年來持續走高,從2010年的不到10%猛增至今年的超過25%。

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