經濟觀察者 - FT中文網

中國「超越」美國意味著什麼？

FT中文網專欄作家劉利剛：中國經濟第一這個結論對匯率有何影響？對世界又意味著什麼？若無體制創新與改革，中國需更長的時間才能達到美國目前的人均收入。

2014年5月14日

不必過度解讀「定向降準」

FT中文網專欄作家劉利剛：「定向降準」傳言讓市場躁動起來，這是中國重啓降準通道的前奏嗎？經濟融資成本居高不下是結構性問題，貨幣政策卻非結構性政策工具，市場顯然過度解讀了政策意圖。

2014年4月22日

中國央行的聰明選擇

FT中文網專欄作家劉利剛：中國央行加寬人民幣兌美元的波動區間，在短期目標和中長期目標之間達到了平衡，是一個相當聰明的決定。但不改變資金流向，人民幣不會迎來「真波動」。

2014年3月18日

中國匯率利率齊下行能持續多久？

FT中文網專欄作家劉利剛：從周小川在「兩會」期間的表態來看，央行有意匯率和利率下行並非空穴來風。這是否表明中國經濟的基本面起了變化？去槓桿的政策立場是否在鬆動？

2014年3月12日

中國如何平衡成長與風險？

FT中文網專欄作家劉利剛：李克強工作報告緊隨債券市場違約案，凸現了中國經濟面臨的挑戰。中國決策者們應該如何在保成長、防風險及建立政策信用之間找到平衡？

2014年3月6日

人民幣雙向波動需要資本雙向流動

FT中文網專欄作家劉利剛：只要出現雙向資本流動，人民幣的波動幅度就會自然增加。從可行的政策上來說，中國應該對目前人均購匯5萬美元的額度限制作出調整。

2014年3月3日

中國經濟三個待解難題

FT中文網專欄作家劉利剛：即使保持7.5%的成長目標，2014年中國GDP增速也將難以避免再創15年低點。市場並不擔心經濟減速，反而將更多憂慮轉向改革成效、信用風險以及地產泡沫等層面。

2014年2月7日

上海自貿區的挑戰

FT中文網專欄作家劉利剛：上海自貿區是近年熱門辭彙之一，其代表了中國與世界對接的平臺，地方也出臺了系列簡化行政審批程式舉措，不過自貿區真正難點在於金融開放。

2013年12月24日

中國黃金十年的開啓

FT中文網專欄作家劉利剛：中國全面深化的改革將逐步展開，如果相關政策能得到有力的執行，中國有可能迎來新的黃金十年。

2013年11月20日

中國應該鼓勵民營銀行發展

FT中文網專欄作家劉利剛：中國銀行業到了需要引入更多競爭的時刻。過度壟斷可能導致銀行業管理和創新能力下降以及資產負債質量明顯下滑。

2013年11月13日

中國應對美債夢魘有所決斷

FT中文網專欄作家劉利剛：中國匯率制度長期被詬病，其背後代表龐大且低效的金融體系和金融決策程式。與匯率制度配套的是繁雜的外匯管理體系，中國應如何管理外儲？

2013年10月21日

中國改革應避免路線之爭

FT中文網專欄作家劉利剛：在中國經濟減速背景下不斷加劇的改革爭論，表明了不同利益集團的訴求。改革本身並不難，更重要的是改革意願。與過去相比，中國現階段的改革具有更好的共識和內部條件，過度的爭論反而是對這種良好改革共識的揮霍。

2013年9月17日

後「錢荒」時代的博弈

FT中文網專欄作家劉利剛：「錢荒」對市場第二輪影響開始逐步顯現。流動性整體偏緊，金融系統面臨的風險將不斷升高，尤其是地方融資平臺的資金成本也將上升。國有大中型企業仍將佔據明顯的優勢地位，而中小企業受到的影響則更大。

2013年8月6日

貸款利率下限實爲「雞肋」

FT中文網專欄作家劉利剛：在推進利率市場化呼聲中，中國央行取消貸款利率下限。儘管這是利率市場化的重要步驟之一，但依是「食之無味，棄之可惜＂的雞肋。

2013年7月23日

市場「錢荒」，意在表外？

FT中文網專欄作家劉利剛：中國央行突然收緊流動性，似想整頓影子銀行。在整體政策思路並不清晰的狀況下，一旦鏈條上最弱一環斷裂，則將增加系統性風險的可能性。

2013年6月25日

中國應降息提振經濟

FT中文網專欄作家劉利剛：經濟疲態下，房價仍在上升，有人認爲這將影響中國央行降息進程。貨幣政策對房價影響效果十分有限，中國應該儘快降息來提振經濟表現。

2013年6月19日

如何推進中國金融改革？

FT中文網專欄作家劉利剛：國內金融機構和市場的成熟，利率市場化及資本市場發展是金融改革基石，中國應逐步推進資本賬戶開放及貨幣政策現代化。

2013年6月14日

中國央行應順勢降息

FT中文網專欄作者劉利剛：匯率成爲大國之間較勁的重要工具，人民幣的過度升值，已開始侵蝕中國製造競爭力。與其和發達經濟體的央行對着幹，中國不如加入降息隊伍，以保持自身的競爭力。

2013年5月28日

「被成長」的中國貿易數據

FT中文網專欄作家劉利剛：中國4月出口高出預期，但如刨除香港，中國對外卻出現200億美元的貿易逆差。貿易數據很大程度上應被解讀爲熱錢流入導致的「被成長」。

2013年5月8日

亢奮金融與低迷經濟

FT中文網專欄作家劉利剛：中國實體經濟表現不振，金融指標卻表現「亢奮」，二者背離的原因何在？中國需推進國內利率市場化改革，避免央行被動根據各項指標來事後調整。

2013年5月2日

讓金磚開發銀行落戶上海

FT中文網專欄作家劉利剛：世界各類開放銀行中，發展中國家發聲的管道少得可憐。金磚國家金融合作開啓重要一步，中國應積極爭取金磚發展銀行落戶上海。

2013年4月18日

中國如何應對日本新一輪量化寬鬆？

FT中文網專欄作家劉利剛：市場對於日本央行政策的正面回應，或意味著爲了防止本幣對於日元過度升值，亞洲國家央行需積極干預匯市，這將增加通膨壓力。

2013年4月11日

化解人民幣國際化瓶頸

FT中文網專欄作家劉利剛：人民幣離岸市場發展出現躊躇不前的跡象。雖然中資企業都表示願意使用人民幣，但往往沒有實際行動。提升企業的能動性，需要更多外部推力。

2013年3月26日

人民幣匯率政策如何選擇？

FT中文網專欄作家劉利剛：周小川再度強調資本賬戶開放的長期性和漸進性。資本賬戶及人民幣國際化不會一蹴而就，匯率戰爭硝煙卻開始瀰漫，中國匯率政策選擇更顯艱難。

2013年3月14日