第一時間解讀 - FT中文網

中國直面高油價

FT中文網特約撰稿人吳釘：國際原油價格創出每桶135美元新高，繼續管制國內市場成品油價格，將使中國經濟面臨巨大風險。正視高油價的現實，理順國內市場成品油價格形成機制已經刻不容緩。

2008年5月23日

中國經濟面臨通膨考驗

FT中文網特約撰稿人吳釘：中國正面臨著近12年來最嚴峻的通貨膨脹，未來幾個月的前景仍不容樂觀。今年官方預設的物價上漲目標很可能落空。應對通膨，中國貨幣政策當如何抉擇？決策者面臨考驗。

2008年5月13日

京滬金融中心與誰爭鋒

FT中文網特約撰稿人吳釘：上海打造國際金融中心的前景，在於中國金融業生態環境的改善，中國國際金融中心地位真正的爭奪不在京滬之間。

2008年5月12日

調低印花稅，股市就起飛？

FT中文網財經編輯何禹欣：印花稅問題上，最需要檢討的是中國一直將印花稅升降建立在股市升降基礎之上的做法。決策者應該謹記：其職責在於保障資本市場健康和長期發展，而不是具體而微到去管理股指升降。

2008年4月24日

中國銀行業：外資出逃？

FT中文網財經編輯何禹欣：考慮到外資戰略投資者普遍獲得了入股中資銀行的「最惠」條件，2008年更可能成爲它們利用上述條件最大程度套利的時段──中資銀行則應抓住此時機修訂舊條款。

2008年4月22日

「救市」之憂

FT中文網特約撰稿人吳釘：面對不斷下跌的中國股市，管理層坐不住了，終於出手「救市」。中國證監會限制「大小非」上市的措施，短期內或可穩定股價，於股市的長期發展則無助益，甚至可能導致股改失敗，「政策市」投機再現。如此「救市」，恐爲下策。

2008年4月21日

達能：在中國和印度離婚

FT中文網財經編輯何禹欣：在達能的印度式和中國式離婚裏，更值得關注的是本地環境對合資雙方行爲巨大的重塑力量──如果娃哈哈公案發生在印度，將會是一種完全不同的開始與結束。

2008年4月17日

糧食危機誰之過？

FT中文網特約撰稿人吳釘：一場全球糧食危機悄然襲來。在糧食產量保持溫和成長的情況下，糧價暴漲、糧食短缺的局面是怎麼出現的？中國會在多大程度上受到影響？

2008年4月16日

外管局不應去賺錢

FT中文網財經編輯何禹欣：中國外管局具備成爲全球超一流機構投資者的稟賦，然而作爲一國外匯儲備的保管人，外管局不應過分追求收益性和採取積極投資策略，更不應將自己等同於市場化的投資機構，甚至與之競爭。

2008年4月9日

東航「罷飛」，病竈何在？

FT中文網公共政策編輯高嵩：中國東方航空公司飛行員們的特殊「返程示威」方式，威脅的恰恰是本行業的最核心的職業倫理底線──讓選擇飛行服務的乘客成爲「負氣飛行」的被綁者。

2008年4月9日

既防過熱，又防下滑？

FT中文網特約撰稿人馬宜：在4月1日中國國務院公佈的2008年工作要點中，宏觀調控目標似乎有些自相矛盾：「既要防止經濟過熱……又要防止經濟下滑」，這凸顯了中國決策當局在當前國內外諸多不確定因素下對中國經濟前景的迷茫狀態。

2008年4月3日

QDII: 完全是一個錯誤？

FT中文網財經編輯何禹欣：與其說QDII是中國走出去的一個載體，不如說它是外資投行和外資資產管理公司向中國市場分銷產品的一個管道。在普遍缺乏全球投資能力、無法有效保護投資者利益的現實下，給中資機構們頒發QDII牌照做甚麼？

2008年4月1日

股市下跌的時候想什麼？

FT中文網特約撰稿人吳釘：藍籌股紛紛跌破發行價，終結了中國股市的估值神話。除了市場對經濟前景的悲觀預期，更重要的是資產價格泡沫在破裂。對於著眼長期的價值投資者而言，股市的暴跌比暴漲意味著更多的機會。

2008年3月28日

中國買家的機會？

FT中文網財經編輯何禹欣：當去年股價超過一百美元的貝爾斯登以每股兩美元的價格緊急出售的時候，這是不是意味著中國買家「摸底」的機會已經到來？還是一個風險已經升級的警告？

2008年3月18日

中國利率的CPI「考驗」

FT中文網經濟評論員陳旭敏：對於中國央行來說，或許有點左右爲難，居民存款的負利率和存貸款上調的負面效應，已使中國貨幣政策的利率工具捉襟見肘。

2008年2月20日

貨幣政策：杞人請不要憂天

FT中文網經濟評論員陳旭敏：很顯然，無論是從目前中國資產價格的良性調整來看，或是從實體經濟的經濟數據來看，還是從中國經濟的未來潛在壓力而言，中國從緊的貨幣政策必須繼續從緊，否則前功必然盡棄。

2008年2月14日

百萬不算富的年代？

FT中文網經濟評論員陳旭敏：也許再過幾年，百萬富翁將在中國進入「井噴」時代，但即使那時你有一百萬，也對你的生活福利改善無多，因爲那時貨幣的購買力將在你錢包變厚的同時急劇縮水。

2008年2月1日

「春運」何時成記憶？

FT中文網經濟評論員陳旭敏：事實上，中國每年史詩般的「春運潮」，主要根源於中國經濟發展的內部失衡，正是中國出口導向的外向型經濟發展戰略，才使中西部勞動力背井離鄉，拋家棄口，每年「候鳥」般地東西遷徙。

2008年1月29日

中國需要幾個金融中心?

FT中文網財經編輯何禹欣：過去兩年競爭金融中心的結果，讓幾個中國城市陷入了離「國際金融中心」似近還遠的困境。市場選擇與政策扶植都可以成爲金融中心的發展模式，而一國的資源和選擇卻是有限的。

2008年1月29日

什麼比小煤窯更危險?

FT中文網財經編輯何禹欣：油荒出現後不到三個月，電力和煤炭交織而成的能源短缺在中國再度出現！──讓市場爲能源定價，停止用「搞運動」代替長期的、負責任的行業治理，是中國必須及早面對的現實。

2008年1月25日

第一時間解讀：多米諾效應？

FT中文網經濟評論員陳旭敏：雖然美聯準在美股開盤前已經採取緊急措施，將聯邦基金利率下調75個基點，至3.5%，或許這將爲市場注入一劑興奮劑，促使市場反彈，但從短期看，如果美國次貸危機風險未能充分釋放，經濟衰退陰影未能擺脫，全球股市仍將不可避免地繼續下探。

2008年1月23日

中國A股踏上熊途？

FT中文網經濟評論員陳旭敏：此時斷言中國A股已經踏上熊途，還爲時過早，很顯然，A股市場對牛市仍將「戀戀不捨」，不排除經過一段調整後，指數仍將再創新高，但是，誰又見過連續超過三年的牛市呢？尤其是明顯高估的牛市？

2008年1月22日

國資委不宜爲央企高階主管定薪

FT中文網財經編輯何禹欣：在既不能取消中國央企特殊政策待遇，又不能實現靠市場競爭選拔人才的情況下，增加這些「幹部高階主管」們工資合理性的一個現實辦法，是改由獨立第三方機構重新設計業績考評機制，第三方負責考評。

2008年1月18日

中國盛宴即將散場？

FT中文網經濟評論員陳旭敏：2000年12月和2007年12月，外匯佔款同時出現負成長，我們希望這最好是一種巧合，而不是一種必然的結果。而到今年年末，中國最好也不要象2001年底那樣：股市見頂，宏觀經濟陷入通貨緊縮。

2008年1月16日