Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：中國私募股權調整收購目標

中國2016年收購市盈率已接近30倍。隨著海外收購面臨國內外的阻力，還會有更多的中國私募股權公司在國內尋求收購目標。

2017年3月16日

Lex專欄：能不能讓市場順其自然？

中國正採取措施在敏感的全國人大會議期間穩住A股市場。其實，西方國家政府操縱市場的現象也不少，烏鴉別笑豬黑。

2017年3月8日

Lex專欄：盈德氣體不光彩的內鬥

盈德氣體董事會內鬥讓人質疑相關董事是否稱職。爲了平息風波，盈德董事會需要全面洗牌。

2017年3月2日

Lex專欄：有比沒有好的中國式違約

在中國，缺少違約案例並不代表企業財務狀況良好，而是說明處理失敗企業的程式不完善。如今這種狀況正在改變。

2017年2月3日

Lex專欄：中國酒店集團跟隨遊客「走出去」

在數百萬中國人利用春節假期出境旅遊之際，中國經濟型連鎖酒店也在向海外進軍，以求捕捉出境遊商機。

2017年2月1日

Lex專欄：中興應剝離手機業務

中興應主抓其網路業務，並將手機業務剝離出去。試圖奪回手機市場份額只會增加成本，不會推動該集團的成長。

2017年1月10日

Lex專欄：蘋果能靠應用商店突圍嗎？

去年蘋果應用商店的開發者數字商品銷售收入達200億美元，同比成長40%，但這似乎並沒爲蘋果贏得投資者和川普的心。

2017年1月6日

Lex專欄：無懼反腐的茅臺

茅臺沒有降低出廠價，銷售額幾乎沒有下降。截至去年9月，茅臺經營利潤率高達60%，是國內同行五糧液和瀘州老窖的兩倍。

2017年1月6日

Lex專欄：中資境外收購失去後勁

中資境外收購的巨資往往讓人忽略中國企業大舉收購全球資產的副作用：今年失敗的交易數量多於以往任何時候。

2016年12月29日

Lex專欄：中國應繼續削減鋼材產能

2017年，提振價格將要靠供應、而非需求。要維持中國提振起來的鋼價，中國政府還需確保在新的一年繼續削減鋼材產能。

2016年12月28日

Lex專欄：中國的債務魔咒

2016年中國衰退論再一次落空，但看空中國者長期一直擔心的中國日益龐大的債務問題，正顯現出真正的緊張跡象。

2016年12月28日

Lex專欄：淘寶如何擺脫「惡名」困擾？

阿里巴巴稱，美國再次將淘寶列入「惡名市場」黑名單有政治動機。即便如此，反對假貨仍然是站得住腳的。

2016年12月23日

Lex專欄：Uber要燒錢到什麼時候？

Uber第三季度虧損8億美元，在其追求擴大規模以實現夢想的時候，投資者是否會繼續耐心地看著自己的錢化作青煙？

2016年12月21日

Lex專欄：誰真正救了萬科？

萬科昨日表示將終止收購深圳地鐵資產，同時恆大表示無意爭奪控制權，萬科控制權之爭或將出現轉機。

2016年12月20日

Lex專欄：中國在線銀行的位置

儘管中國銀行業監管機構肯定首批5家民營銀行在延伸金融服務上起到的作用，但似乎無意讓它們撼動銀行業現狀。

2016年12月14日

Lex專欄：川普豪賭只會損害美臺企業利益

美國對臺灣製造業的依賴程度很深，美國和中國之間發生的任何齟齬都可能嚴重傷害臺灣和美國企業的利益。

2016年12月13日

Lex專欄：礦業公司面臨考驗

對「川普通膨效應」的預期導致的美元強勢不利於礦業公司。如果中國需求也下降，明年它們的處境會更加艱難。

2016年11月22日

Lex專欄：深圳特別在什麼地方？

隨著「深港通」啓動在即，投資者的興趣可能返回股市。即便中國房地產熱潮降溫，深圳的吸引力也將繼續存在。

2016年11月22日

Lex專欄：中國聯通股價上漲能否持續？

中國聯通表示將開展混合所有制改革試點，其港股股價因此躍升6%，但如果改革不能取得可信進展，其股價將回落。

2016年10月12日

Lex專欄：中國郵儲銀行IPO估值偏高

按照規定，中國國企的發行定價不得低於每股賬面價值，而中資銀行目前的股價卻比各自的資產淨值低五分之一左右。

2016年9月14日

Lex專欄：投資者應爲財政刺激做好準備

越來越多的國家打算走財政刺激道路，葉倫也在全球央行年會上呼籲推出提高生產率的政策和建立應對衰退的穩定器。

2016年8月30日

Lex專欄：業績受阻對萬科的啓示

控制權大戰令萬科上半年業績受阻，但這可能會讓其記住，必須根據所有股東、而不是少部分股東的最佳利益行事。

2016年8月23日

Lex專欄：騰訊會是下一個Facebook嗎？

第二季度Facebook的60億美元營收幾乎都來自廣告，而騰訊剛開始從其8億月度活躍用戶盈利，廣告收入潛力巨大。

2016年8月19日

Lex專欄：深港通的意義

中國監管機構放行「深港通」，意義重大。相比起滬市，深圳上市公司中民營企業更多，投資者中散戶參與度更高。

2016年8月18日

Lex專欄：恆大增持萬科是否明智？

恆大的淨負債幾乎是其EBITDA的10倍，它勻不出太多閒錢來收購一個競爭對手的少數股權。那麼，它增持萬科到底意義何在？

2016年8月17日

Lex專欄：光啓科學的高估值之謎

光啓科學的大部分業務都很新，幾乎沒有分析師手頭有這些業務的估值，但該公司的股價卻爲每股EBITDA的136倍。

2016年8月16日

Lex專欄：光大證券的運氣

正在發行H股的光大證券或許能搭上「深港通」的順風車，但面對證券行業整合的趨勢，這家券商的最終命運還不得而知。

2016年8月12日

Lex專欄：中國煤炭鋼鐵行業需要「猛藥」

中國擬鼓勵地方政府參與煤企鋼企的債轉股，這或許能緩解一時之痛，但無法從根本上解決這些行業的產能過剩問題。

2016年8月9日

Lex專欄：科技企業要明白1999年一去不返

代價高昂且無意義的併購最終成爲Yahoo近年來自我放縱的衰落的例證。剛收購Yahoo核心業務的Verizon要記取這個教訓。

2016年7月26日

Lex專欄：華爲不能自大

華爲上半年銷售額大增40%，其中手機業務貢獻很大。但在一個不斷放緩的智慧型手機市場，成績只能代表過去。

2016年7月26日

Lex專欄：海航爲何收購美國英邁？

英邁的供應鏈管理業務與海航集團的物流和支付業務相吻合。此外，英邁還提供雲端存儲解決方案，而中國目前恰好需要升級信息技術能力。

2016年2月19日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。