Lex專欄 - FT中文網

Lex專欄：小米無緣港股通

滬深證券交易所宣佈不同投票權架構公司的股票暫不納入港股通股票範圍，這會對此類股票的估值構成限制。

2018年7月17日

Lex專欄：小米股票便宜嗎？

這家中國智慧型手機製造商上市首日跌破發行價，使其市值達到480億美元。商業模式的弱點意味著其實際價值可能更接近390億美元。

2018年7月10日

Lex專欄：中國熊市能怪貿易戰嗎？

「貿易戰」是對中國市場拋售的誘人解釋，但投資者應該考慮其他因素。信貸偏緊、經濟放緩和境外借款都使前景變得暗淡。

2018年6月28日

Lex專欄：美團估值期望偏高

該中國公司申請在香港IPO。據悉它將尋求600億美元估值。現有投資者將會慶祝，其他人則擔心這標誌着市場見頂。

2018年6月26日

Lex專欄：阿里巴巴與假新聞

電商賣假貨跟社群媒體登假新聞一樣，都是利益使然。中國即將出臺新法律，要對出售假貨的平臺追究法律責任。

2018年6月25日

Lex專欄：小米CDR上市計劃爲何被推遲？

這家中國智慧型手機製造商的IPO本應獲得極高估值，但其境內上市計劃已被推遲，1000億美元的目標估值也已減半。

2018年6月20日

Lex專欄：內地消費者推動周大福成長

周大福近期公佈，最近一年的利潤成長了34%。這得益於中國內地中產階層的消費能力不斷增強，尤其是在中小城市裏。

2018年6月8日

Lex專欄：攜程前途無憂

攜程股價不便宜，但它擁有日益擴大、熱衷於出國的國內客戶羣體，並且海外銷售在不斷成長。它值這個價。

2018年5月24日

Lex專欄：LME難以進入的內地市場

不少人認爲6年前港交所收購倫敦金屬交易所被坑了。但倫敦金屬交易所其實業績不錯，只是仍然難以進入內地市場。

2018年5月17日

Lex專欄：騰訊要小心，槍打出頭鳥

騰訊再度公佈傲人業績，首季收入同比增48%，這讓人不禁擔心該公司風頭太勁，可能成爲政府修理的目標。

2018年5月17日

Lex專欄：滙豐的區塊鏈嘗試

滙豐宣佈完成全球首筆使用區塊鏈技術的貿易融資交易。其所用技術雖非嚴格意義的區塊鏈，但是一次值得的嘗試。

2018年5月16日

Lex專欄：雨季將至的香港來信

某種程度的陰暗一直是香港吸引力的一部分，我們希望大家在即將來臨的雨季謹慎投資，別被雨水淋溼。

2018年5月11日

Lex專欄：「好醫生」對投資者好不好？

透過app和人工智慧提供診療的平安好醫生在港IPO被超額認購，令人放心的是加拿大養老金計劃是基石投資者之一。

2018年4月28日

Lex專欄：中國銀行業整頓表外融資

股票投資者應該堅守大型銀行。固定收益的狂熱愛好者應該關注可轉債市場——只喝最淡的茶來舒緩他們緊張的神經。

2018年3月22日

Lex專欄：騰訊——平安無事的中國科技公司

Facebook最大的挑戰是如何讓公衆相信，它進一步發展不會毀滅社會。而騰訊可以毫不困難地說服投資者，它能夠保持成長。

2018年3月22日

Lex專欄：CDR的影響難以預測

「中國存託憑證」問世後，中國投資者將有機會投資阿里巴巴、騰訊等科技巨擘，但他們也需警惕治理權問題和價值陷阱。

2018年3月21日

Lex專欄：國企改革與新風險

「習近平思想」地位提升使得經濟改革無法走回頭路，但如果中國富人羣體產生資本外逃潮，國企債務違約的風險就會上升。

2018年3月1日

Lex專欄：羅斯柴爾德的王朝傳承

亞歷山大•羅斯柴爾德將從其父手中接過羅斯柴爾德集團董事長一職，他面臨的重任是讓已有200年曆史的羅斯柴爾德繼續興隆。

2018年2月28日

Lex專欄：安邦不安

一度以大手筆境外交易聞名的安邦保險，已經被政府接管。此舉將壓低西方炫耀性資產價格，增加中國外匯儲備。

2018年2月24日

Lex專欄：中國券商有望受益於IPO熱潮

小米1000億美元上市計劃，可能也讓中信證券的投資者從中受益。預期中的IPO熱潮，對券商作爲一個整體是個好兆頭。

2018年1月18日

Lex專欄：騰訊應該更重視派息

這家中國集團上週發行50億美元新債。在向新創企業砸錢之前，騰訊及其亞洲同行應優先考慮向股東派發股息。

2018年1月15日

Lex專欄：亞洲併購幾家歡喜幾家愁

除日本外的亞洲企業的地區併購額去年下降一半以上。中企對跨境併購的興趣與監管部門不願批准的情況形成鮮明對比。

2018年1月5日

Lex專欄：澳門賭場旺不旺看中國

12月澳門博彩業收入的成長不如預期，但股東們應該關注的是中國的流動性狀況，而不是這塊葡萄牙前殖民地的單月收入。

2018年1月4日

Lex專欄：螞蟻金服收購速匯金失敗的啓示

這筆交易被美國當局以國家安全爲由否決，以後任何想在美國收購具有重要意義的東西的中國企業都應該放棄。

2018年1月4日

Lex專欄：伊朗怎麼了？

經濟上的不滿在伊朗引發最新街頭抗議，但其實該國經濟在某些方面比沙烏地阿拉伯更好一些。當然這並不意味著日子好過。

2018年1月3日

Lex專欄：爲吉利/沃爾沃交易點贊

卡車製造商沃爾沃集團讓維權基金Cevian Capital下車，換上中國吉利控股。這筆32.5億歐元交易對雙方都是有道理的。

2017年12月28日

Lex專欄：閱文集團的估值

騰訊電子書業務閱文集團上市後的股價表現遠超本專欄預期。儘管當前股價「僅比」發行價高出49%，但該股仍顯昂貴。

2017年12月27日

Lex專欄：滴滴的天價估值說明什麼

透過最新一輪募資，私有的中國叫車服務巨擘滴滴出行估值高達560億美元，這意味著人們需要對其市場威力做出大膽假設。

2017年12月26日

Lex專欄：亞洲股市漲勢是否可持續？

近期香港、日本和南韓股指出現強勁漲勢。要評估亞洲股市的這些漲勢是否可持續，不妨看看是什麼因素在驅動著它們。

2017年11月24日

Lex專欄：趣店股價過山車

中國一份暫停審批網路貸款公司的通知，讓中國小額網貸公司感受到寒意。上月剛剛在美國上市的趣店昨日股價應聲下跌。

2017年11月23日

Lex專欄：叫停包頭地鐵說明什麼

中國政府正在推行去槓桿化，意識到地方債務是國家最嚴峻挑戰之一。這可以解釋中央爲何責令內蒙古包頭市停建地鐵項目。

2017年11月17日

Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精闢分析。欄目始於1930年，其團隊分佈在紐約、倫敦、香港和東京四地。無人確知其名稱的起源，有人認爲源於拉丁語「微罪不舉」。